что влияет на акции алроса
Акции АЛРОСА год назад были на пике. Что с ними сейчас
Стоимость акций 16 января 2019 года: ₽104,6
Стоимость акций сейчас: ₽66,35
Причина падения: снижение спроса из-за торговой войны, конфликт между импортерами алмазов и таможенниками в Индии, бум искусственных бриллиантов, падение спроса из-за эпидемии коронавируса
Перспективы: в ближайшие месяцы спрос на алмазы и бриллианты продолжит падать из-за эпидемии. Поддержать АЛРОСА может продажа алмазов Гохрану и восстановление покупательской активности в Китае
АЛРОСА — крупнейший в мире производитель алмазов, если вести подсчеты в каратах. Компания добывает 27% от всех алмазов в мире и 95% — в России. Ведет разработку месторождений в Якутии и Архангельской области. Это государственная компания. Ее основной акционер — Росимущество, ему принадлежит 33,03%-ная доля в компании. Еще 25% плюс одна акция у республики Саха (Якутия). В свободном обращении находится 34% акций. Компания торгуется на Мосбирже.
Почему подешевели акции?
Прошлый год был не слишком удачным для АЛРОСА. Из-за торговой войны между США и Китаем упал спрос на ювелирные изделия с бриллиантами. Основные потребители ювелирной продукции — американцы и китайцы — сократили покупки предметов роскоши из-за экономической неопределенности, вызванной серьезными торговыми разногласиями.
Негативно на продажи повлиял и конфликт индийских импортеров алмазов с таможенниками, которые начали запрашивать дополнительные сведения о ввозимых камнях. Это усложнило для АЛРОСА торговлю с этой страной.
К тому же в мире начался бум искусственных бриллиантов. Хуже начали продаваться настоящие, и огранщики в Индии сократили огранку алмазов на 50%. По этим причинам на мировом рынке образовался большой избыток бриллиантов.
Алмазы в необработанном виде пользуются спросом в основном в промышленности. В ювелирной отрасли они широко востребованы после огранки. Ограненный алмаз становится бриллиантом и приобретает высокую рыночную стоимость. Индия является мировым центром огранки алмазов. Через руки индийских огранщиков проходит 85% всех алмазов, добываемых в мире, включая алмазы АЛРОСА.
Однако в начале 2020 года началась эпидемия COVID-19. Алмазный рынок крайне чувствителен к кризисам. В феврале остановилась продажа ювелирных изделий в Китае и соседних странах, которые первыми пострадали от коронавируса. А начавшийся экономический кризис больно ударил по спросу на алмазы в промышленности.
Заместитель генерального директора АЛРОСА Евгений Агуреев объяснил такой результат тем, что закрытие границ и введение карантинных мер серьезно ограничили, а в некоторых случаях даже перекрыли торговлю. Компания потеряла несколько крупных долгосрочных клиентов.
«Вполне вероятно, что весьма слабыми будут и результаты продаж за апрель-май, — предупредил эксперт «БКС Брокера» Дмитрий Пучкарев. — В дальнейшем показатели могут постепенно стабилизироваться, однако о конкретных сроках восстановления продаж говорить пока преждевременно».
Что поможет компании
В последний раз Гохран закупал значительные объемы алмазного сырья в 2009 году, когда продажи алмазов на рынок практически остановились. В 2020 году лимит на закупки драгметаллов и драгоценных камней в организации составляет ₽10,5 млрд.
Впрочем, пока Гохран готов купить у АЛРОСА в Госфонд лишь пять крупных необработанных алмазов за ₽350 млн, пишет «Коммерсантъ».
С другой стороны — эпидемия в Китае идет на спад. А это позволяет надеяться, что спрос на драгоценные камни там вскоре восстановится и поддержит продажи АЛРОСА.
Что ожидать от акций
Несмотря на непростую ситуацию, в которой оказалась АЛРОСА, эксперты считают ее акции привлекательными для покупки. Именно такую рекомендацию дает консенсус Refinitiv.
Профильные аналитики, участвующие в консенсусе, ожидают, что на горизонте года акции АЛРОСА подорожают на 20%, до ₽80,5 за бумагу.
При этом в ВТБ ожидают роста на 16% за год — до ₽78 за акцию, а в «Ренессанс Капитале» прогнозируют удорожание на 38% — до ₽93.
В конце марта глава Якутии и первый заместитель председателя набсовета АЛРОСА Айсен Николаев сообщил, что компания не планирует откладывать выплату дивидендов за 2019 год.
Согласно дивидендной политике компании, на дивиденды направляется 70–100% от FCF при низкой долговой нагрузке. То есть соотношение чистого долга к EBITDA не должно превышать 1х. Если коэффициент находится в диапазоне 1х-1,5х, акционерам выплачивается 50–70% от суммы свободного денежного потока за отчетный период.
По расчетам эксперта инвестиционной компании «Фридом Финанс» Александра Осина, дивидендная доходность обыкновенных акций АЛРОСА за прошлый год составят 10% годовых относительно текущих цен.
Что касается дивидендов АЛРОСА за 2020 год, то они разочаруют, считают аналитики «Атона». «Сама компания и отрасль в целом испытывают сильное давление из-за того, что Индия (крупнейший мировой огранщик) и США (крупнейший конечный пользователь) закрыли производства и магазины. Мы оцениваем дивидендную доходность акций АЛРОСА примерно в 3%», — пояснили эксперты.
Больше интересных историй и новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее
АЛРОСА. Спуск под 125 руб.
Итоги торгов
На предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снизились на 4,33%, закрытие прошло на отметке 124,78 руб. Бумага выглядела хуже рынка, потерявшего 3,58%.
Краткосрочная картина
В рамках предыдущей торговой сессии акции АЛРОСА снижались вместе с рынком в целом на фоне роста геополитической напряженности. Падение бумаг сильнее рынка сложно назвать оправданным, так как компания выигрывает от прошедшей волны ослабления рубля.
Бумаги закрепились ниже 125 руб. за акцию, что является негативным сигналом для технической картины. Тем не менее краткосрочные ожидания осторожно позитивные. В ближайшее время снижение рынка в целом может продолжиться, однако в таком случае бумаги АЛРОСА должны выглядеть сильнее за счет ориентации на экспорт и девальвации рубля. Если же сентимент вскоре стабилизируется, можно ожидать постепенного восстановления котировок с первыми целями роста на 127 руб.
На дневном интервале пока ничего критичного не произошло, до закрепления ниже 121 руб. сохраняются шансы на переход в боковик. Осцилляторы на интервале преимущественно нейтральны и не поддерживают ни одну из сторон.
Внешний фон
Сопротивления: 125 / 127 / 129,5
Поддержки: 124,5 / 122,5 / 121
Долгосрочная картина
Восходящий тренд в бумагах АЛРОСА сформировался еще весной 2020 г. С тех пор капитализация практически утроилась. С ноября прошлого года котировки движутся вверх в рамках долгосрочного восходящего канала.
Снижение цены в последние недели, после очередного обновления исторической вершины, расценивается как обычная коррекция. Цена вышла вниз за рамки восходящего канала, что пока нейтрально. Ориентиром наверху выступает уровень 150 руб., преодоление которого снизу вверх откроет дорогу к 160 руб.
Устойчивый спуск под 125 руб. может ухудшить техническую картину и привести котировки к более значимой коррекции. Хотя такой сценарий не исключается, в моменте не имеет технического подтверждения, особенно в условиях высокого спроса и дефицита на рынке алмазов и бриллиантов в преддверии праздничного сезона. Компания планирует нарастить производство, что при совокупности всех факторов может благоприятно сказаться на финансовых отчетах.
БКС Мир инвестиций
Рекомендованные новости
Рынок США. Готовимся к заседаниям ФРС и ЕЦБ
Он как Тинькофф, но на 7 лет моложе. Новая банковская фишка на рынке
Три интересные акции из портфеля Баффета в эпоху высокой инфляции
5 самых ярких сделок M&A на российском рынке в 2021
Главное за неделю. Продай, купи, спи
Илон Маск продолжает продавать акции. А что Tesla?
Акции Costco растут после отчета. Какие перспективы?
Акции Oracle взлетели к максимумам. Разбираем отчет
Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru
* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.
Акции Алроса: перспективно ли инвестировать в алмазодобычу?
Среди всего разнообразия инвестиционных возможностей инвесторов часто привлекает внимание алмазная индустрия. Драгоценные камни во все времена пользовались спросом и были признаком роскоши и богатства. Давайте разберёмся, как можно зарабатывать на фондовом рынке, покупая акции алмазодобывающих компаний, на примере российской Алросы.
Что представляет собой Алроса
Я регулярно получаю много вопросов и специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать в различные активы. Рекомендую пройти, как минимум, бесплатную неделю обучения.
Если вам интересна практика и какие инвестрешения в моменте принимаю лично я, то вступайте в Клуб Ленивого инвестора.
Беглый анализ отрасли показывает, что на отечественном рынке присутствует только одна компания-монополист, которая объединила в себе все алмазные активы страны. Это ПАО «Алроса». На сегодняшний день является крупнейшей алмазодобывающей компанией в мире. Зарегистрирована она в республике Якутия в г. Мирный. Основные активы расположены в республике Саха (Якутия), Архангельской области, а также на африканском континенте. В компании работает почти 35 тыс. сотрудников. Капитализация на начало июля 2019 года оценивается в 9,87 млрд долларов. Free-float (акции в свободном обращении) составляет 34.6%. Компания находится «под крылом» государства, поэтому наблюдательный совет АО «Алроса» возглавляет министр финансов Силуанов.
По итогам 2018 года на долю АО «Алроса» приходится 26% мировой добычи, то есть, в корпорации добывается каждый четвертый алмаз в мире. Объем добычи составляет 36,7 млн карат за прошлый год. Свободный денежный поток по итогам 2018-го вырос на 26% до 92,3 млрд рублей. Это позволило уменьшить долговую нагрузку компании до рекордно низкого уровня (чистый долг/EBITDA = 0,4). Выручка с учетом государственных субсидий выросла на 8,8% к 2017 году и составила 299,6 млрд рублей. EBITDA в 2018-м увеличилась на 23% и достигла 156 млрд рублей. Чистая прибыль возросла на 15% до 90 млрд рублей. По итогам 2018 года рыночная капитализация АЛРОСА поднялась на 31%, в то время как индекс Московской биржи – на 12%.
География продаж АО «Алроса» обширна. Почти половину выручки составляет Мекка алмазного рынка – Бельгия. Именно в этой европейской стране находится мировой центр обработки драгоценных камней. На втором месте располагается Индия, народ которой с древних времен является ценителем драгоценностей. Россия занимает скромные 11,9% от объема продаж. Но при этом, по итогам 2018 года значительно вырос спрос на алмазы со стороны российских потребителей. На внутреннем рынке продажи составили 524 млн долларов, что на 30% выше, чем в 2017 году.
Для расширения присутствия на мировом алмазно-бриллиантовом рынке АЛРОСА открыла представительство в Мумбаи (Индия), а также возобновила работу торгового офиса в Нью-Йорке (США). Основу стратегии сбыта составляют долгосрочные контракты. В начале 2019 года список долгосрочных клиентов АЛРОСА пополнили крупные компании из Китая, Индии, Объединенных Арабских Эмиратов и впервые – из Швейцарии. Менеджмент заявлял о 65 долгосрочных сбытовых контрактах.
Компания активно развивает новые месторождения. В стратегии АО «Алроса» восполнение выбывающей минерально-сырьевой базы является приоритетным направлением. Территория России – основной регион добычи, а страны Африки рассматриваются как перспективные территории для роста. Запасы месторождений, стоящих на балансе Группы АЛРОСА на 1 января 2019 года, составили 1 147 623 тыс. карат. Поддержание запасов на уровне не менее 1 млрд карат прогнозируются компанией на горизонте до 2024 года.
Подходят ли акции Норникеля для долгосрочного инвестора
Что я думаю про акции Норникеля
В целом вырисовывается довольно радужная картина. Но давайте еще раз проверим факты и посмотрим на объемы продаж алмазов Алросы с 2009 года.
Мы видим, что устойчивого роста реализации не наблюдается, а график носит больше стагнационный характер. Почему так происходит? Для этого нужно посмотреть на мировой рынок продажи алмазов.
Конкуренты компании Алроса
Основными соперниками АО «Алроса» являются De Beers, Rio Tinto и Petra Diamonds.
Это стабильный рынок крупных игроков. Важнейшим фактором здесь является мировая цена на камни. Ситуация похожа на глобальный рынок нефти. Снижающийся спрос на алмазы компенсируется снижением объемов добычи и наоборот. В настоящий момент стоимость алмазной продукции переживает не лучшие времена. Упали цены на камни размером более 3 карат (крупные) и менее 0,3 карат (мелкие) – на 7,5% и 4,9% с начала года. Продажи добывающих компаний в 1 квартале 2019 снизились на 8% в сравнении год к году.
Основные причины снижения мировых объемов продаж алмазов
Что означает FAANG и стоит ли инвестировать в эти акции
Почему все так хотят вложиться в FAANG?
Перечисленные факторы серьезно давят на цену акций добывающих компаний в 2019 году.
График стоимости акций АО Алроса
Перпективы акций Алроса
Есть несколько факторов, которые выгодно выделяют компанию на мировом рынке и позволяют с оптимизмом смотреть в будущее.
1. Сильные мультипликаторы. Среднеотраслевое P/E (отношение текущей рыночной стоимости компании к ее чистой прибыли) составляет 13,5. У АО «Алроса» самый низкий показатель в отрасли – 7,6. Это отражает цельность и перспективность финансовой модели корпорации.
2. Огромный потенциал добычи. Общемировые запасы добычи алмазов истощаются и Алроса имеет серьезное преимущество, разрабатывая перспективные месторождения. Компания с достоинством преодолела очень тяжелый период, связанный с аварией на руднике «Мир» 25 ноября 2016 года. Катастрофа привела к остановке работ на месторождении и к потере в моменте 11% от общего объема добычи. Сейчас запасы компании Алроса оцениваются как самые долгосрочные в мире. К тому же, недавно менеджмент объявил о перспективах начала работ на трубке «Мир».
3. Дивиденды Алросы. Важным событием 2018 года стало утверждение новой редакции положения о дивидендной политике АЛРОСА. Был изменен принцип расчета дивидендов. В качестве базы для определения размера выплат теперь используется свободный денежный поток, а минимальный уровень дивидендных выплат повышен с 35% до 50% от чистой прибыли по МСФО. Кроме того, впервые в своей истории АЛРОСА перешла на промежуточные выплаты и уплатила дивиденды по итогам первого полугодия 2018-го. На окончательные цифры дивидендов также влияет долговая нагрузка, но с этим показателем у компании полный порядок. По итогам 2018 года суммарная дивидендная выплата составит рекордные 73,9 млрд рублей. Дивиденд на акцию – 10,04 руб., что составляет очень приличные 11,7 %.
Что инвестору стоит знать про фондовый рынок США
Фондовый рынок США: что мы знаем о нём?
4. Поддержка государства. Алроса – системообразующая компания страны. Доля государства в структуре владения составляет 66 % (33% – Росимущество, 33% – республика Саха (Якутия). В России это является дополнительным гарантом стабильности.
Выводы
Итак, обзор рынка алмазодобычи показывает, что это конкурентная среда с устоявшимися крупными игроками. В России возможности инвестирования ограничены единственным монополистом, который показывает в целом сильные финансово-экономические мультипликаторы. Это один из интересных вариантов для диверсификации портфеля. При этом делать большую ставку на этот рынок, так сильно зависящий от капризов глобального спроса на алмазы, было бы недальновидно. Примером может послужить сильная локальная просадка акций Алросы почти на 10% на момент публикации статьи. Поделитесь в комментариях, что вы думаете о перспективах отрасли и есть ли у вас опыт инвестирования в этой специфической нише.
АК «Алроса»: потенциал акции и возможные дивиденды
Даты изменения прогноза:3
В прошлой статье мы рассмотрели глобальный алмазный рынок. А сегодня разберем основного игрока — «Алросу».
ПАО «Алроса» — лидер по добыче алмазов в России и мире с активами в Якутии, на Северо-западе России и в странах Африки. Компания продает алмазы как ювелирного, так и технического качества. Технические алмазы используются для обработки камней, металлов и в медицине.
«Алроса» — государственная компания, крупные пакеты находятся у Росимущества и у Республики Саха.
В том, что компания по сути государственная есть свои плюсы. Во-первых, в кризисные ситуации Гохран может закупить некоторое количество алмазов, тем самым поддержав производителя. Так было в 2008 году и так планировалось сделать в 2020 году, но спрос восстановился. Во-вторых, «Алроса» могла попасть под действия нового налога на прибыль, введение которого буквально на днях обсуждалась. По моим расчетам, компании пришлось бы платить 25% вместо 20%. Но для госкомпаний сделали поблажки и их скорее всего освободили бы от уплаты повышенного налога.
В итоге введение нового налога на прибыль отложили, но пример показательный.
На рынке природных алмазов действует несколько крупных компаний, на которые приходится около 75% всей мировой добычи. «Алроса» на протяжении многих лет возглавляет топ-5.
*данные за 2019 год
По факту задают направление всей индустрии два «гиганта» — «Алроса» и De beers. Остальные компании небольшие по размеру или добыча алмазов для них не приоритет. Например, Rio Tinto в прошлом году закрыл один из двух рудников. Теперь производство компании упадет примерно в два раза. На графике еще учитывается 2 пол. 2020 года, когда рудник работал.
Dominion Diamond находился под угрозой банкротства во время пандемии, производство было заморожено. Компании пришлось продать свои активы Arctic Canadian Diamond Company Ltd. Сейчас добыча ведется, но производственные результаты не публикуются.
Petra Diamonds передала кредиторам компании контрольный пакет акций (91%) в обмен на реструктуризацию долговой нагрузки.
Производственные показатели
2020 год стал сложным для алмазодобытчиков, из-за пандемии и карантина спрос на драгоценности упал, пришлось сокращать производство.
Уже к концу года сработал эффект отложенного спроса, и продажи за 4 квартал были выше доковидного уровня. За счет прямых выплат населению и перехода работодателей на удаленный режим работы, благосостояние населения сильно не ухудшилось, поэтому рынок быстро восстановился.
Реальные располагаемые денежные доходы в США м/м.
https://www.mql5.com/ru/economic-calendar/united-states/real-earnings-mm
В итоге, продажи в 2020 году за счет 4-го квартала достигли уровня 2019 года. А уже в первом полугодии 2021 года компания стала больше продавать, чем производить. Из-за того, что алмазодобытчики не смогли восстановить производство за короткий срок, на рынке образовался дефицит продукции.
«Алроса» придерживается политики «цена важнее объемов», поэтому компания удовлетворяет только реальный спрос. Во время пандемии компания давала отсрочки покупателям (производителям ювелирных украшений), так как у многих остались запасы, которые они не смогли продать из-за пандемии. Такой же стратегии придерживался De Beers. Это помогло избежать массового банкротства огранщиков и обвала цен на алмазы.
Но теперь запасы огранщиков заканчиваются, как и запасы самой «Алросы». Это видно на графике ниже. Из-за резкого роста продаж в последние кварталы компания не успевает заполнять склады.
http://www.alrosa.ru/
В целом, производители и дистрибьюторы придерживаются положительных прогнозов на 2 полугодие 2021 года.
Большая часть продаж компании приходится на Бельгию и Индию, так как там находятся основные производители ограненных алмазов и алмазные биржи. Недавно заметно вырос спрос со стороны Арабских Эмиратов.
Финансовые показатели
Выручка у Алросы обычно на 85-90% состоит из продаж алмазов ювелирного качества, остальное — технические алмазы, бриллианты и прочая выручка. На фоне восстановления спроса компания показывает рекордные результаты за последние 12 мес.
Из-за того, что компания ориентирована только на добычу алмазов, иногда появляются призывы государственных деятелей к расширению продуктовой линейки, например, за счет добычи золота. Однако, менеджмент «Алросы» не планирует открывать для себя новые рынки. Возможно это к лучшему. Хотя мне нравится идея диверсификации с помощью золота, которое будет компенсировать выпадающие доходы от алмазов в кризисные времена.
«Алросе» удалось остаться прибыльной даже во втором квартале 2020 года, когда продажи были минимальны. Все благодаря сокращению издержек и продаже непрофильных активов. Также компании помогла девальвация рубля. У «Алросы» доллар в структуре выручки составляет 94%, а почти вся себестоимость компании номинирована в рублях. Следовательно, «Алроса» извлекает выгоду из роста курса доллара, даже с учетом валютного долга.
http://www.alrosa.ru/
Дивиденды
Недавно компания приняла новую дивидендную политику. Серьезных изменений нет, просто стало немного проще.
Учитывая, что в 2021 году прогнозируются рекордные продажи, FCF тоже будет высоким.
В прогнозе дивиденда за 2021 год я предположил, что компания выплатит 100% денежного потока, то есть 14,3 руб. на акцию с дивидендной доходностью в 10,3%.
Оценка
Сравнительный подход
Среди российских компаний на рынке нет аналогов «Алросы». В целом, и в мире их сложно найти. De Beers наиболее сопоставимая компания по масштабам, но она не публичная. Есть данные по сделке с Anglo American, исходя из них определена капитализация De Beers.
Rio Tinto — 3-я компания по добыче алмазов в мире. Однако из-за диверсификации производства, продажи алмазов составляют только 11% всей выручки. К тому, как я уже говорил ранее, добыча за последние кварталы упала вдвое из-за закрытия рудника.
Petra Diamonds и Gem Diamonds значительно меньше по масштабу, чем «Алроса».
Учитывая все это, оценка сравнительным подходом подготовлена для ознакомления и будет иметь небольшой вес в итоговой оценке.