Как можно понять что в экономике наступил кризис
Признаки экономических кризисов
Вы будете перенаправлены на Автор24
В широком общественном представлении кризис — это активное явление разрушительного свойства. В представлении обывателей кризисы существуют для того, чтобы обанкотить население и разрушать существующие экономики.
Это представление сформировалось потому, что в обывательском суждении о кризисе отсутствует рационально зерно. Рассмотрим практическое влияние кризисов более подробно.
Практическое влияние кризисов
Первые кризисы получили развитие в момент подготовки к глобальным конфликтам и переделу мира. Страны запада были более развитыми, что позволяло им воздействовать на экономики других стран. Но, их специалисты не смогли оценить опасность построения коммерческой экономики, основанной на капитализме. Первоначально капиталистические принципы привлекали предпринимателей своей доступностью и быстрой окупаемостью. Поэтому они активно распространялись на территории США, Англии, Германии.
Быстрый старт развития окрылил руководителей Германии и сделал возможным создание международного глобального конфликта. С экономической точки зрения это было еще более выгодно, потому что позволяло извлечь дополнительные финансовые преимущества.
Работники этих стран уже не так цеплялись за рабочие места, потому что получили свободу выбора и передвижения. Во время глобальных конфликтов многие работники предпочли уехать на территорию, свободную от войны. Возникла трудовая миграция. Следствием ее влияния на экономику и населения стала затяжная депрессия и безработица. Люди оценили свою ценность как социально — экономического ресурса и стали использовать данное преимущество. Рассмотрим наиболее активные признаки экономического кризиса более подробно.
Готовые работы на аналогичную тему
Признаки экономического кризиса
Рассмотрим последствия экономической нестабильности.
Последствия экономического кризиса
Особенно сильно на данном этапе пострадали местные производители. Они лишились трудоспособного населения и рынка сбыта. Переправить товары в другие страны во время войны было практически не возможно. Поэтому предприятия, не имея ключевых экономических ресурсов стали закрываться.
Экономика пошатнулась, потому что ее опорой всегда были активные предприниматели. Так продолжалось до изменения социально — политического курса страны.
Государственное участие в устранении кризиса
Изменение социально-политического курса было на тот момент необходимостью. Прежде всего в поддержке государства нуждались предприниматели. У них не было возможности вложить дополнительные ресурсы в развитие бизнеса или привлекать инвесторов. Эффективными мерами поддержки для производства на этот сложный этап стали снижение ставки кредитования и предоставление государственных гарантий. В тех условиях проявить больше участия к предпринимателям не представлялось возможным. Следовало обратить внимание на население.
Получи деньги за свои студенческие работы
Курсовые, рефераты или другие работы
Автор этой статьи Дата последнего обновления статьи: 16 09 2021
В ожидании кризиса: Баффет, ЦБ, Греф, Дерипаска, Мобиус. Почему они ждут проблем уже в 2022 в 2023 году?
Видео — в ютуб. Подпишитесь на канал — будьте в курсе!
ЦБ включил возможность мирового кризиса в 2023 году в альтернативные сценарии развития экономики.
Все сценарии опубликованы в проекте основных направлений денежно-кредитной политики регулятора до 2024 года. Ссылка под видео.
Согласно сценарию, в 2023 году мировая экономика может столкнуться с глобальным финансовым кризисом, если нормализация денежно-кредитной политики развитых стран будет сопровождаться неустойчивой динамикой финансовых рынков на фоне пузырей в ценах активов.
В таком случае, существенное повышение ставок может повлечь за собой резкое ухудшение настроений инвесторов и обострение долговых проблем по всему миру.
Замедление экономической активности на фоне кризиса приведет к падению спроса и снижению цены на нефть Urals почти вдвое,
Российская экономика во время этого кризиса в 2023 году потеряет 1,4–2,4%.
«Восстановление будет затяжным и растянется на несколько кварталов, однако уже к 2024 году темпы прироста российской экономики достигнут 3,0–4,0%.
В то же время возвращение на уровень 2022 года произойдет только к концу прогнозного горизонта.
В этом сценарии предполагается, что финансовый кризис, как и в 2008 году, приведет к снижению инвестиционных расходов в гораздо большей степени, чем потребительских.
начало кризиса и сопутствующее ослабление рубля обернутся ростом рисков для финансовой стабильности.
При таком развитии событий в начале 2023 года ЦБ намерен «решительно ужесточить денежно-кредитную политику», чтобы обеспечить стабильность цен,
но по мере снижения проинфляционных рисков и нормализации инфляционных ожиданий регулятор смягчит политику, «что окажет поддержку восстановительному росту экономики в 2024 году».
Также Герман Греф предупредил, что новый мировой финансовый кризис может наступить в среднесрочной перспективе.
По его словам, на рынке «очевиден перегрев».
Греф напомнил, что Федрезерв США уже объявил о планах сокращения программы скупки активов. Опасности нет, пока программа продолжается, но лучше «переоценить риски», добавил глава Сбербанка.
Греф заключи, что перегрев очевиден, целый ряд индикаторов говорит об этом. И, опасность в среднесрочной перспективе, к сожалению, присутствует»
Герман Греф также представил прогноз «Сбера» по поводу перехода на возобновляемые источники энергии.
Греф назвал возможные последствия «зеленого» перехода для экономики России – это падение экспортной выручки,
сокращение занятости, проблемы моногородов,
утрата лидерства мировой энергетики, потери бюджетных доходов, потенциальные проблемы при отсутствии трансформации у энергетических компаний и банкротства ряда этих компаний».
Так, прогнозируемые последствия для энергетического экспорта — падение производства нефти и нефтегазового конденсата на 72%, газа — на 52%, энергетического угля — на 90%.
К 2035 году бюджет потеряет 5 трлн нефтегазовых доходов, а ВВП России — 7,7%.
До 14% составят потери реальных доходов населения. Негативные последствия в первую очередь ощутят регионы с высокой долей добычи энергоресурсов.
Чрезмерный оптимизм относительно зеленой энергетики может быть опасным и привести к недостаточным инвестициям в традиционную энергетику, дефициту производства и высоким ценам. Ждем высокой волатильности».
По словам министра экономического развития Максима Решетникова, есть риск в «форсированном» энергопереходе, который может привести, например, к скачку стоимости металла как минимум на 20%.
«Есть риск инфляции, вызванный мировой повесткой», поэтому важно «уйти от романтизма и перейти к конкретным расчетам» и не упустить возможности в развитии альтернативной энергетики.
Дерипаска рассказывая о будущем мировой экономики предупредил, что «Нас ждут тяжёлые испытания».
Дерипаска считает, что лечение и реабилитация переболевших COVID-19 могут увеличить мировой уровень инфляции до 4–5%.
Сейчас в развитых странах, по его словам, уровень инфляции составляет около 1,5%.
Миллиардер убеждён, что длительный период реабилитации после болезни увеличит нагрузку на страховые компании. Как следствие, необеспеченные эмиссии приведут к росту инфляции.
Миллиардер считает, что «нас ждут тяжёлые испытания», так как одна половина населения вакцинировалась, а вторая потеряла иммунитет. В результате «нас ждёт ещё как минимум две волны».
И мы ещё очень далеки от постковидной эпохи. Страны отказались от жёстких мер по борьбе с ковидом, понадеявшись на вакцинацию».
«Новые штаммы дают серьёзные осложнения, поскольку вирус мутирует. Список его последствий для организма становится всё более зловещим. К тромбозу, диабету, заболеваниям лёгких добавилось ещё и поражение почек».
по данным американских учёных, спустя 1–6 месяцев после заражения COVID-19 у некоторых людей развиваются болезни почек, а их функциональность падает на 30%, что эквивалентно старению на 30 лет.
Марк Мобиус заявил об угрозе обесценивания денег в следующем году.
Мировые валюты ждет значительная девальвация из-за беспрецедентных стимулирующих мер, принятых регуляторами во всем мире. Инвесторам стоит подготовиться к обесцениванию валют и вложить часть средств в золотые слитки.
По его словам Марка Мобиуса, чтобы справиться с кризисом, центральные банки и правительства по всему миру приняли беспрецедентные денежно-кредитные и фискальные стимулы.
Учитывая «невероятное количество напечатанных денег», в следующем году валюты таких стран ждет значительная девальвация, в связи с этим, уверен Мобиус, инвесторам следует вложить в «физическое золото», то есть слитки и монеты, до 10% средств своего портфеля.
Мобиус считает, что Будет очень, очень хорошо иметь физическое золото, к которому вы можете получить доступ немедленно.
В прошлом году стоимость золота выросла до рекорда, так как пандемия коронавируса вызвала рост спроса на защитные активы.
Сработают ли предсказания кризиса в этот раз могут не сработать?
Многие пытаются по «индикатору Баффета», который раньше уже «предупредил» о двух кризисах, предсказать новый обвал рынка.
Несмотря на пандемию, локдауны и колоссальные потери в ВВП, рынок ценных бумаг США процветает последние полтора года.
Индекс S&P 500 сейчас уже на 40% выше допандемических показателей, Nasdaq 100 — на 75% выше.
Индексы растут на фоне колоссального падения экономики, что вызывает совершенно справедливые опасения инвесторов, что рынок перегрет и вскоре нас ждет череда тяжелых и нескончаемых коррекций.
Подогревают опасения того, что кризис близко, индикаторы «перегретости» рынка.
К примеру, «индекс Баффета» — любимый инструмент Уоррена Баффета.
Он считает его лучшим индикатором для оценки состояния рынка.
Индикатор рассчитывается как рыночная капитализация всех торгуемых американских акций Wilshire 5000 Total Market,
которая делится на ВВП США, то есть оценивает отношение американского фондового рынка к размеру всей экономики США.
Считается, что если «индекс Баффета» ниже 75%, рынок несправедливо дешев, а если он превышает 115% — перегрет.
Этот индикатор в своей время «предсказал» крах доткомов
кризис 2008 года (достиг уровня 107%).
сейчас этот показатель уже превысил 200%:
компании в США оцениваются дороже, чем два американских ВВП.
С индикатором не поспоришь — акции сейчас значительно переоценены. Но действительно ли, если это предупреждение о том, что скоро рынок обвалится?
В жизни все отнюдь не так просто.
Поэтому, даже если какой-то индикатор предсказал прошлые кризисы, далеко не факт, что он предскажет следующие.
То, что произошло с мировой экономикой в 2020 году и происходит до сих пор — это случай, которого мы раньше никогда не наблюдали.
Во-первых, никогда в истории не было так долго настолько низкой реальной процентной ставки.
Сейчас доходность американских годовых казначейских облигаций колеблется в районе 0,06-0,07%. Инфляция в США в июне достигла 5,4%.
Так что реальная ставка (номинальная за вычетом инфляции) в американской экономике сейчас не просто в отрицательной области, а в крайне отрицательной и составляет менее минус 5%.
Во-вторых, в мировую экономику никогда не было влито столько ликвидности.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) — более, чем на €3,3 трлн.
Процесс этот длится уже более полутора лет и не прекращается. На самом деле, такие гигантские, невиданные доселе денежные инъекции могут выйти боком.
Балансы мировых центробанков раздуты до немыслимых пределов.
При этом ответственные лица, сохраняя полную невозмутимость, говорят о том, что ситуация под контролем.
ФРС планирует начать сокращать стимулы, но, судя по всему, делать это она будет очень мягко и осторожно.
В перспективе это может привести к серьезному финансовому кризису в том случае, если ЦБ начнут «сливать» выкупленные активы.
В-третьих, никогда так сильно не колебался мировой ВВП, в том числе развитых стран.
Например, ВВП США во втором квартале 2020 года упал на 31,4% по сравнению с предыдущим кварталом, а в следующем квартале уже взлетел на 33,4%.
В описанных условиях многие известные нам законы могут попросту не работать.
Поэтому, чтобы предсказать, когда же наступит обвал рынков, ориентироваться нужно, в первую очередь, на здравый смысл.
До начала кризиса 2008 года финансовая система была значительно более закрытой, и, как следствие, более предсказуемой.
Раньше количество денег в системе было ограничено.
К примеру, за первые пять лет 21 века денежная масса в США (денежный агрегат М2) выросла на 36%, а ВВП США — на 27%.
С 2013-го по 2017 годы росту ВВП США на 21% соответствовал прирост денежной массы на 30%.
За 2020 год М2 вырос на 40%, а номинальный ВВП США упал при этом на 24%.
Например, раньше, если весь мир активно закупался ценными бумагами, то новым деньгам неоткуда было взяться, если не происходил вброс ликвидности от регулятора, и рынки неизбежно падали.
Или, к примеру, если все сидели в ценных бумагах в ожидании, когда кто-нибудь еще купит, рынки падали.
Сегодня картина совершенно другая — постоянно идут вливания денег в финансовую систему.
С 2020 года по настоящее время, для сравнения, — в два раза больше.
Важным индикатором избытка ликвидности на финансовом рынке является объем размещенных средств банков в ФРС в рамках обратного РЕПО –
Это сделка купли ценной бумаги с обязательством обратной продажи через определённый срок по заранее определенной в этом соглашении цене.
Ликвидности настолько много, что банки готовы размещать ее в ФРС под «смешные» 0,05%.
В условиях открытой системы, когда свежие деньги ежемесячно вливаются на фондовый рынок, глупо рассчитывать, что все пойдет по обычному сценарию.
Пока стимулы от центральных банков сохраняются, даже если в меньших объемах, рассчитывать на какие-либо драматические встряски не стоит.
В случае серьезной паники рынок теоретически может упасть на 5-7%.
Однако практически это вряд ли возможно, так как из-за избытка ликвидности любые «просадки» будут, очевидно, достаточно быстро выкупаться.
И что-то изменится только в случае глобальных изменений в самой системе.
Эти просадки и выкупаются, и все разговоры региональных представителей ФРС о начале сворачивания стимулов особого впечатления на рынок не производят.
Новые максимумы по ключевым индексам американского фондового рынка обновляются с завидной регулярностью.
В такой ситуации максимум на что можно рассчитывать — это на рост волатильности.
Волатильность наверняка ждет нас в ближайшие месяцы, но пока этот насос будет накачивать воду в море фондового рынка будет только наполняться, эта волатильность будет приводить к перетокам капитала, а не к кризису.
Когда же стоит начать всерьез бояться кризиса?
Как только система станет более закрытой.
сегодняшняя финансовая система по сути «подкачивается стероидами».
Риски начнут возрастать, когда эффект этих «стероидов» начнет снижаться.
Сейчас ликвидность вливается в экономику и, судя по всему, продолжит вливаться.
ЕЦБ не планирует сворачивать покупку активов до 2022 года.
ФРС начнет сворачивать стимулы в этом году, но крайне осторожно и постепенно.
Даже если ФРС в два раза снизит объемы вливаний, все равно фондовый рынок будет пополняться на десятки миллиардов долларов в месяц и такие вливания все еще будут поддерживать цены на высоких уровнях.
Вывод: ориентироваться на стандартные индикаторы в нестандартных условиях не имеет большого смысла.
Когда начинать готовиться к обвалу на фондовых рынках не совсем понятно.
Как правило, коррекция начинается задолго до того, когда тот или иной «черный лебедь» прилетает на рынок. Когда он уже здесь — поздно, и начинается настоящий обвал.
В таких условиях важно сохранять голову холодной, не держать все яйца в одной корзине, не пытаться угадать движения рынка или тот момент, когда «тряхнет».
И осознать, что при наступлении кризиса потери все равно будут, и главная задача — попытаться их минимизировать.
Как понять, что в экономике рецессия
И что это вообще такое
В начале 2020 года вряд ли можно было предсказать, что нас ждет самоизоляция во втором квартале.
Когда закрыты офисы, рестораны, магазины, спортивные клубы и парикмахерские, люди теряют часть дохода или даже весь доход и тратят меньше денег. Снижается деловая активность — начинается рецессия.
На фондовых рынках во время рецессии случаются панические распродажи, но инвесторам важно сохранять спокойствие. В статье расскажу, что важно знать о рецессии инвесторам и тем, кто не зарабатывает на ценных бумагах.
Что такое рецессия
Рецессия — это спад в производстве и замедление экономики. Слово происходит от латинского recession — «отступление».
Короткие периоды спада экономисты рецессиями не считают, а затяжные рецессии называют депрессиями. Слово депрессия пугает людей, поэтому последний раз его использовали в 30-х годах во время Великой депрессии.
Национальное бюро экономических исследований США считает, что нельзя точно разделить кратковременный спад и рецессию. Четко определить периоды рецессии невозможно, но можно определить максимумы и минимумы развития экономики. Спад наступает после того, как экономика разгоняется до пика, а заканчивается, когда экономика опускается до минимума.
Средняя продолжительность спада экономики в США — 17,5 месяцев. Великая депрессия длилась 43 месяца. Самая продолжительная рецессия после Второй мировой войны длилась 18 месяцев — с декабря 2007 по июнь 2009 года. После Второй мировой войны рецессии происходили каждые 5,5 лет. Последняя рецессия закончилась 129 месяцев назад. То, что происходит в США весной 2020 года, официально не объявлено рецессией, но близко к ней. Возможно, в 2021 году после анализа экономисты решат, что это была рецессия.
Отличие от стагнации. Стагнация часто происходит перед рецессией. Во время стагнации экономика не растет, но и не замедляется. То есть макроэкономические индикаторы близки к значениям за предыдущие периоды.
Как правило, стагнация связана с внутренними экономическими причинами. Например, отток капитала и снижение инвестиций не дают промышленности расти. Российская экономика ориентирована на экспорт природных ресурсов, поэтому снижение цен на них тоже приводит к стагнации.
Причины возникновения
Влияние международной ситуации. Крупнейшими мировыми экономиками являются китайская и американская. Замедление производства и потребления в каждой из этих стран влияет на их партнеров по всему миру.
Международная торговля сокращается во время рецессии, потому что падают экспорт и импорт. Нарушаются цепочки поставок — это приводит к остановке производств в разных странах.
Шоки в экономике. Рецессии часто возникают после шоков в экономике. В 2019 году таких шоков было несколько. Сначала обострилась торговая война между США и Китаем: обе страны повышали тарифы на импорт, а США даже назвали Китай валютным манипулятором. В начале 2020 года Штаты все же исключили Китай из списка манипуляторов.
Одновременно с торговыми войнами США и Китай боролись за господство в высокотехнологичной сфере. США объявили, что китайская компания «Хуавей» угрожает национальной безопасности страны.
После начала эпидемии коронавируса в Китае в декабре 2019 года спрос на нефтепродукты резко сократился: люди стали меньше использовать транспорт. После этого цены на нефть рухнули — это серьезный шок для мировых рынков.
Проблемы финансового рынка. Некоторые спады начинаются с проблем финансового рынка, например с кредитных бумов. Мировой финансовый кризис 2007 года начался с бума ипотечных кредитов в США. У заемщиков не спрашивали подтверждение доходов, кредиты давали всем желающим. Цены на недвижимость росли. Люди надеялись, что они смогут на этом заработать, поэтому покупали несколько домов сразу. Частные инвестиционные банки тоже хотели заработать — выпускали ипотечные облигации и рискованные производные финансовые инструменты.
Но в 2006 году цены на недвижимость начали падать, многие заемщики перестали платить. Бум высокорисковых ипотечных кредитов в США привел к банкротствам банков и длительному мировому финансовому кризису.
Финансовый кризис. Индикаторы приближения кризиса.
Финансовый кризис. Экономический кризис. Дефолт. Обвал рынков. Как только не пугают нас СМИ будущим апокалипсисом в международной экономике. Похоже вопрос сейчас только в том, когда именно это произойдет. В этом году, через год или ближе к 2023-ему году, например.
Я инвестирую еще с прошлого века и меня, конечно же, тоже интересует эта тема. Прежде всего еще и потому, что мой капитал довольно объемен (во всяком случае для меня) и вложен в различные ценные бумаги на глобальном фондовом рынке.
Кстати, ознакомиться с содержанием моего инвестиционного портфеля вы можете в видео по этой ссылке:
Читайте до конца и вы узнаете почему финансовый кризис достаточно близок. Познакомитесь с сутью и текущими значениями, таких общеизвестных индикаторов приближения кризиса, как инверсия кривых доходностей, индикатор Баффета, байбеки, IPO и тд.
А начнем мы с золота.
Первый индикатор — золото
Золото устойчиво растет в цене уже больше года. Инвесторы перекладываются в золото. Золото – это бегство от рисков. Также инвесторы, в рамках ухода от рисков перекладываются в некоторые валюты экономически и политически стабильных стран. Накануне кризиса и на начальных его этапах золото растет в цене. Я бы добавил, что признаком приближающейся рецессии является не сам по себе рост цены золота, а именно уход от рисков. Имеется в виду периодически усиливающийся отток капитала из рисковых активов, например, развивающихся стран и т.д.
Да, золото — это хороший защитный актив, обладающий слабой корреляцией с акциями. Но важно осознавать, что «золото ничего не производит» (это говорил Уоррен Баффет) и рассчитывать, что оно даст прирост капитала, как бизнес генерирует добавленную стоимость, не стоит. Однако, инвесторы от рисков бегут именно в золото. И мы видим это на графике. График с начала 2019года.
И при усилении кризисных явлений темпы роста котировок золота могут увеличиться. Однако, стоит добавить, что при развитии предполагаемого финансового кризиса, так сказать, в процессе, центробанки, так старательно накапливающие золото в своих сейфах, могут начать его продавать по целому ряду причин.
В последнее время, а мы видим это на графике, рост цены золота приостановился. Что, скорее всего, является следствием реальных и вербальных стараний мировых финансовых властей, которые пытаются поддержать фондовые рынки. Но чем дольше и сильнее поддерживать, тем драматичнее будет падение.
Второй индикатор кризиса-это BUYBACK и дивиденды
Байбек — это когда компании выкупают свои акции с рынка. Почему они это делают?
При нормальном и здоровом росте бизнеса лишние денежные средства компании, в основном, направляют на модернизацию производственных мощностей, на расширение бизнеса, на развитие и формирование спроса и увеличение предложения. Но в период, когда спрос падает или упадет по прогнозам, нет смысла вкладываться в развитие бизнесов. В этом случае, компании либо увеличивают дивиденды, либо проводят обратный выкуп BUYBACK.
Кроме того, порой компании через обратный выкуп маскируют выход крупных институциональных инвесторов из состава акционеров. А уж они то знают о рынке, спросе, текущем положении дел и т.д. многое и заранее. Это делается для поддержки курса акций на достаточно комфортном для восприятия рынком уровне. Проблемы, таким образом, скрываются.
Так вот, увеличивающееся число эмитентов осуществляющих байбэк, и рост дивидендных выплат, является явным предвестником кризиса в экономиках.
В 2008 году, перед известными событиями, размер байбэков сильно вырос.
По текущей ситуации с байбеками и дивидендами:
Третий индикатор – это известный индикатор Баффета
Суть его в том, что Уоррен Баффет отслеживает отношение капитализации фондового рынка к ВВП.
На графике видно, что значение этого отношения довольно серьезно превысило уровень 2008 года и даже уровень 2001года. И сейчас находится на очень высоком уровне, что говорит о явной переоценке фондового рынка США, по мнению Баффета.
К тому же мы знаем, что мудрый старик Баффет накапливает кэш на счетах и не суетится.
Я, кстати, тоже не тороплюсь расстаться с кэшем, которого у меня на сегодня 33% от общей суммы портфеля. 
А общая сумма портфеля, как вы знаете у меня более 20 млн. рублей на сегодня (ссылка на мой портфель в начале статьи). Есть чего терять.
Четвертый индикатор- это инверсия кривой доходности краткосрочных и долгосрочных гособлигаций США
Это один из самых точных по мнению большинства экспертов индикаторов. Откровенно говоря, инверсия кривой доходности может наблюдаться в любых активах. Но принято считать, что именно в облигациях подобное явление становится предвестником финансовой бури, точнее будущей рецессии.
Давайте объясню по сути.
В нормальной ситуации на долговых рынках долгосрочные облигации имеют более высокую доходность, что напрямую связано с рисками. Как и в жизни, если вы даете кому-то в долг на 10 лет, то это однозначно более рискованное мероприятие, чем одолжить на пару месяцев. Конечно при прочих равных, т.е. если заемщики имеют одинаковую кредитную историю и схожую перспективу возврата долга сполна и вовремя. Считается, что за 10 лет с бОльшей вероятностью могут произойти некие негативные события у заемщика, которые могут повлечь за собой проблемы с возвратом долга. И это логично.
Так вот, перед кризисом доходность долгосрочных облигаций падает, а краткосрочных растет. Происходит это потому, что инвесторы постепенно начинают уходить из акций и перекладываются в облигации. И разница между доходностями длинных и коротких долгов становится минимальной. Далее происходит инвертирование кривой, это когда дальние доходности становятся меньше ближних.
Конкретно об облигациях и их доходностях на сегодняшний момент. Смотрим график.
На этом графике показана разница между доходностями 10-тилетних и 3-ехмесячными облигаций. Отрицательные значения означают, что доходность краткосрочных облигаций больше, чем у долгосрочных. Как я и говорил выше, в исторических периодах, связанных с кризисами, практически всегда, после этого события наступала рецессия. Как правило, беда приходила через 12-18 месяцев. Еще в марте этого года этот показатель разницы заходил в отрицательную зону, а в сентябре, началось восстановление значения в положительную зону. И сейчас мы наблюдаем уже положительную разницу. Старания американских властей по поддержке фондового рынка проходят не бесследно.
В инвестиционных кругах данный индикатор является наиболее авторитетным.
Пятый индикатор – это уровень безработицы в США
Сейчас наблюдается очень низкий уровень безработицы. Именно в моменты эйфории в экономике открываются новые бизнесы, расширяются рынки сбыта, наращивается штат работников, и как следствие, ведомый подобными настроениями растет фондовый рынок. Американский рынок растет уже очень давно.
На графике, столбцы соответствуют кризисным периодам и взаимосвязь с уровнем безработицы очевидна. Сейчас самый низкий уровень безработицы в США с 1990 года.
Шестой индикатор – IPO
По словам профессора Джея Риттера из Университета Флориды, в прошлом году 81% компаний, вышедших на IPO в США, сделали это с отрицательным 12-месячным доходом после выхода на АЙПИО. Это был самый высокий показатель с кризиса доткомов 2000 года, 76% в 2017 году и 67% в 2016 году. Согласно анализу, эта тенденция сохранилась в 2019 году. 80 процентов IPO этого года, по имеющимся данным, сообщали об отрицательных доходах за 12 месяцев.
А теперь можно взглянуть на график ETF, который состоит из компаний, ставших публичными недавно.
Видно, что тенденция сейчас нехорошая.
Будьте осторожны с IPO даже и в хорошие времен. На IPO зарабатывают инсайдеры и организаторы. Я критически отношусь к экспертам, блогерам и аналитикам продвигающим IPO. Эти люди просто зарабатывают на вас. Собственно, все эти предупреждения написаны в умных книгах. Это не я придумал. Например, в книге «Разумный инвестор» Бенджамина Грэма.
Седьмым индикатором является начало цикла снижения ставок ФРС США
Как правило, чаще всего в Америке начиналась рецессия, вскоре после начала цикла понижения ставок.
Начало цикла понижения ставок произошло. Это свершившийся факт.
Практически все индикаторы указывают нам на скорое наступление рецессии, а некоторые кризисные явления уже имеют место быть. При этом ряд рассмотренных индикаторов показывают улучшение. Думаю, что эти улучшения являются следствием совокупных стараний мировых финансовых властей и в особенности США. Трампу не нужна рецессия перед выборами. Но это не означает, что ситуация ему абсолютно подконтрольна. Искусственная поддержка рынков с помощью, например количественного смягчения очень долго длиться не сможет.
Вполне может оказаться, что сейчас уже не качественный рост, а рост необоснованный. И рынкам пора уже выпустить пар. Остается только ждать. Финансовый кризис придет как всегда неожиданно.
Не надо бояться кризиса. Кризис – это, прежде всего, возможность! Особенно для долгосрочного инвестора.
Возможность купить подешевевшие активы и, таким образом, существенно улучшить свой будущий инвестиционный результат.
Хочу вам пожелать удачных инвестиций даже в кризисные периоды!
Всем большого профита!
И да пребудет с вами сила сложного процента!