что влияет на валютную пару рубль доллар
Как торговать валютной парой USD/RUB
Содержание статьи
Основная информация о рубле
Российский рубль является денежной единицей Российской Федерации. Он считается одной из самых древних валют в мире, уступая место только фунту стерлингов.
Российский рубль контролируется Центральным Банком РФ с соблюдением мировых стандартов и по уставу Международного Валютного Фонда (МВФ). Такая политика валютной дисциплины продиктована становлением новой экономики страны.
На сегодня Российский рубль занимает 18 место в международном денежном обороте. Его доля составляет около 0,7%. Для сравнения, доллар США занимает 1-е место и долю в 40%, далее идут евро с долей в 30% и юань с 1,5%.
На мировых торговых площадках Российский рубль торгуется против Евро (EUR/RUB) и доллара США (USD/RUB).
Торговые особенности Российского рубля
К торговым особенностям этой валюты можно отнести:
В момент появления событий, указанных выше, можно наблюдать повышенную волатильность в паре USD/RUB:
Резкий рост пары USDRUB в 2014 году в связи с событиями в Украине.
На графике выше можем видеть резкий рост пары в 2014 году в связи с событиями в Украине и введением санкций в отношении России.
Также действия ЦБ РФ особенно были заметны в момент падения нефтяных котировок к 20 USD за баррель в начале 2020 года и резкого сокращения мировой экономики в связи с COVID-19.
Что влияет на котировки USD/RUB?
На котировки валютной пары влияют следующие фундаментальные факторы:
Как торговать валютной парой USD/RUB
Переде тем, как приступить к торговле парой, надо обратить внимание и на её технические особенности.
На графиках USD/RUB 1 базисный пункт равен 1 копейке.
Торговых стратегий, основанных на такой разнице в свопах, на рынке не имеется. Практически, при долгосрочных инвестиционных стратегиях этой разницей можно пренебречь.
Спреды и комиссии по паре находятся в прямой зависимости от состояния экономики. Когда происходят сильные события, влияющие на экономику РФ, спреды по паре растут, и в такие моменты лучше от торговли воздержаться.
При торговле парой USD/RUB можно пользоваться как фундаментальным, так и техническим анализом, а также использовать индикаторы.
Следует обратить внимание на влияние на рубль самого доллара США. Для этого можно использовать графики индекса доллара (DXY) и USD/RUB. Расположив их друг под другом, легко можно определить корреляцию и тенденции, преобладающие на рынке и использовать это при торговле.
График индекса доллара (DXY) 
График валютной пары USD/RUB
Российская экономика достаточно сильно зависима от мировых цен на энергетическое сырьё. Резкие колебания цен на нефть и газ также резко отражаются на курсе рубля, что можно использовать при торговле парой.
График валютной пары USD/RUB 
График нефти BRENT
Надо учитывать, что пара USD/RUB наиболее волатильна в европейскую и американскую сессию.
Так как на рынке нет специальных стратегий для торговли парой USD/RUB, можно использовать любые знакомые и протестированные вами стратегии для поиска сигналов на вход в рынок. Но следует при этом иметь ввиду все перечисленные выше особенности и ограничения.
Заключение
Как можно заметить, пара USD/RUB весьма интересна для торговли из-за специфических особенностей российской экономики и влияния на неё в виде санкций и цен на энергоносители.
Если вы хотите торговать парой USD/RUB, вам необходимо:
Игорь Саядов
На рынке Forex с 2000 года. В 2005 году разработал собственную торговую систему «Экстра». Штатный автор материалов по техническому анализу для клиентов RoboForex на протяжении последних 10 лет.
Все, что нужно знать о паре USD/RUB для успешной торговли на Форекс
Здравствуйте, уважаемые трейдеры. Все мы в той или иной степени патриоты и с интересом присматриваемся к паре USD/RUR. Но так уж вышло, что курс рубля слишком нестабилен и зависит от ряда факторов. С этим ничего не поделаешь в глобальном смысле. Нам остается только научиться зарабатывать на колебаниях курса национальной валюты. Поэтому сегодня мы подробно поговорим именно об этом.
Экономика России
Как бы странно это не звучало в сегодняшних реалиях, но отечественная экономика ежегодно демонстрирует высокие показатели по доходам даже в условиях кризиса. Экономическая структура РФ смешанная. Это подразумевает государственное влияние на предприятия стратегической важности. Ключевая отрасль – экспорт энергоресурсов, что отличает РФ от крупнейших стран мира. Помимо нефти и газа, Россия экспортирует военную технику, драгоценные металлы и прочие природные богатства, но, как ранее упоминалось, ключевой отраслью является именно добыча и реализация природных энергоресурсов. Зависимость экономики от этого фактора создает риски для национальной валюты в силу циклической природы ценообразования нефти на мировой рынке.
Геополитика
Помимо экспорта и развития промышленных мощностей, значительное влияние на курс рубля оказывает геополитика. Введенные в 2014 году санкции о стороны стран ЕС и США препятствуют доступу зарубежного капитала на фондовый рынок РФ. В результате акции крупнейших российских компаний торгуются ниже фактической стоимости. С одной стороны – это хороший знак. Ведь после прекращения санкционной политики инвесторам можно рассчитывать на рост ключевых биржевых индексов РФ. С другой стороны, в сегодняшних реалиях санкции стимулируют отток капитала.
Пара USD/RUB
Из упомянутого выше очевидно, что динамика ценообразования национальной валюты РФ нисходящая, то есть глобальный тренд по паре USD/RUB направлен вверх (укрепление доллара США по отношению к российскому рублю).
На недельном графике наблюдается сильный уровень сопротивления на отметке 81,32. Закрепление цены за его пределами, с точки зрения технического анализа, можно расценивать, как продолжение глобального восходящего тренда. Однако фундаментальных факторов, способствующих подобному развитию событий, на момент написания статьи нет.
Особенности пары USD/RUB в торговле на Форекс
Главной особенностью USD/RUB можно назвать широкие спреды, составляющие десятки пунктов, но пугаться этого не стоит. Если при работе с EUR/USD или с любой другой ликвидной парой мы обращаем внимание на четвертую цифру после точки, то в случае с USD/RUB достаточно будет смотреть на вторую. При работе с этим инструментом пункты исчисляются в копейках, то есть на сколько копеек изменилась стоимость рубля по отношению к американскому доллару, столько пунктов преодолел ценовой график.
Внимание! Спреды по валютной паре USD/RUB плавающие и очень зависимы от состояния экономики РФ как на внутреннем, так и на мировом рынке. В периоды нестабильности диапазон спреда может достигать 1000 пунктов, что делает актив непригодным даже для среднесрочной торговли.
Опытные трейдеры не рекомендуют рассматривать пару USD/RUB для торговли начинающим трейдерам. Дело в высокой и нестабильной волатильности. В отдельные дни график USD/RUB может преодолевать до 500 пунктов в течение суток, что создает серьезные риски для депозита даже при соблюдении норм мани-менеджмента. Наибольшая волатильность пары наблюдается в период торговли на Московской бирже (10-00:19-00 по МСК), а самыми неблагоприятными для краткосрочной торговли днями можно назвать понедельник и пятницу. В контексте среднесрочной торговли от открытия новых ордеров по этой паре лучше воздержаться в период с 24 до 31 число месяца.
Что касается свопов, то для ордеров BUY они отрицательные и довольно существенные. Для сделок SELL средний своп в зарубежных брокерских компаниях составляет 2 пункта, то есть 0,02 RUB. В силу этого можно сделать однозначный вывод о том, что применение стратегий на свопах для пары USD/RUB нецелесообразно.
Новости, влияющие на курс рубля РФ к доллару США
Для составления среднесрочного торгового плана по паре USD/RUB важно приоритетное внимание обращать на новости, связанные с введением новых или снятием введенных ранее санкций. Экспорт ископаемых углеводородов по-прежнему составляет значительную часть ВВП, поэтому важно следить за обновлением данных собраний ОПЕК+, регулирующих объемы добычи и, следовательно, стоимость энергоносителей.
Для мониторинга новостных лент рекомендую обратить внимание на сайт РБК, поскольку в привычном для трейдеров Форекс экономическом календаре не отображаются фундаментальные факторы, оказывающие влияние на стоимость национальной валюты РФ. На новости из США (уровень безработицы, процентные ставки ФРС, индекс деловой активности и прочее), при торговле на паре USD/RUB, обращать внимание тоже не следует, поскольку они практически не оказывают влияния на упомянутый график.
Какие стратегии можно использовать при работе с USD/RUB
Как упоминалось ранее, ключевыми особенностями пары USD/RUB являются:
Принимая во внимание эти особенности, логично предположить, для эффективной торговли на USD/RUB следует рассматривать только среднесрочные или долгосрочные выставления ордеров. Для входа в рынок следует руководствоваться фундаментальными факторами.
Внимание! При оценке эффективности стратегий, основанных на техническом анализе или индикаторах, на истории котировок пары USD/RUB может показаться, что их практическое применение позволит добиться стабильной прибыли, но в действительности все может оказаться иначе из-за непредвиденного роста волатильности и расширения спреда. Поэтому я настоятельно рекомендую при работе с USD/RUB открывать только сделки минимальным торговым объемом, опираясь на фундаментальные, экономические факторы.
Еще один важный момент: при работе с историей графика пары USD/RUR создается впечатление, что актив хорошо отрабатывает пробой уровней. Это создает благоприятную почву для применения пробойных стратегий в торговле. В действительности, использовать отложенные ордера для входа в рынок по USD/RUB нежелательно в силу того же широкого спреда и нестабильной волатильности пары внутри дня.
Заключение
USD/RUB – это очень интересный актив для торговли, но в силу рыночных факторов данный инструмент не следует рассматривать начинающим трейдерам. Более опытным участникам торгов есть смысл обратить внимание на USD/RUB только с целью выставления среднесрочных торговых приказов. Краткосрочная торговля на данной паре нецелесообразна в силу высокой и нестабильной волатильности, а также из-за сильной зависимости спреда от экономической ситуации в РФ.
Вывод: торговлю по паре USD/RUB допустимо рассматривать только опытным трейдерам, способным составить грамотный среднесрочный план торговли с учетом макроэкономических факторов. Работа с USD/RUB внутри дня создает неоправданные риски для депозита.
Форекс пара доллар-рубль. Секреты заработка
Российский рубль в паре с долларом образует самый ликвидный рублёвый инструмент на валютных биржах России. Объясняется это довольно просто – значительную часть наших доходов от экспорта получаем в долларах (в основном, нефтегазовый сектор), граждане привыкли к доллару ещё с девяностых, когда это был эталон надёжности и все стремились перейти к расчёту в них из-за нестабильной обстановки в стране.
Третьей стороной в этих валютных отношениях выступают инвестиционные фонды и относительно крупные игроки, которые также предпочитают оценивать перспективы именно этой пары – рубль как основной двигатель пары, и доллар как основная мировая валюта, от которой много чего зависит.
Пара стала представлять интерес после того, как была убрана привязка бивалютной корзины к определённому диапазону, то есть рубль был отпущен в свободное плавание. С тех пор наблюдается достаточно высокая волатильность, особенно при наличии факторов ослабления рубля и, соответственно, роста пары. Именно по соотношению доллара и рубля принимаются решения об изменении процентной ставки центральным банком, так как это иногда бывает единственным способом остановить ускоряющееся движение.
Общая характеристика
Суточный объём торгов превышает таковой у еврорубля в десять раз, поэтому просматривать торговую информацию и анализировать в первую очередь стоит именно долларрубль. Основная площадка для торговли – московская биржа, на неё приходится львиная доля оборота. Учитывая, что есть доступ ко всей отчётности, можно строить прогнозы в отношении пары по поведению фьючерсов на неё – они также представлены среди инструментов.
Как правило фьючерсы находятся в состоянии контанго по отношению к котировке спот-рынка, это объясняется тем, что в связи с санкционным давлением практически все активы, связанные с рублём, принято считать рисковыми и прогноз по ним обычно носит негативный характер, соответственно, рубль в приоритете на продажу, а доллар на покупку – как следствие ожидаемый рост пары, что и показывает фьючерс.
Торговая сессия ограничивается временем работы биржи, поэтому круглосуточного мониторинга нет, и пара может открываться на следующий день с очень большими гэпами, связанными в большей степени с волатильностью рубля вследствие высокой геополитической напряжённости, а не с колебаниями курса доллара относительно остальных валют.
Основные свойства пары
Поскольку наша экономика относится к развивающимся, национальная валюта всегда будет предметом активных спекуляций, как вербальных, так и вполне конкретных на бирже. Условно можно разделить весь мир на две категории экономик – заслуживающим доверия и таким, активы которых лучше сбрасывать при ухудшении прогнозов роста мировой экономики.
По этой причине возникают циклы роста и спада – инвесторы верят, что в мире всё хорошо, начинают инвестировать в относительно рискованные сектора (Россия, Бразилия, Турция, Аргентина и так далее), потом при малейшем признаке замедления избавляться от таких валют и акций. Всё это очень хорошо отражается на графиках с долларом, пример на следующей картинке:
Поэтому придерживаться стоит некоторых достаточно широких границ, около которых курс будет спекулятивным, а никак не экономически обоснованным. Встав на тренд, пара обычно долго двигается по нему, среднесуточный диапазон достаточно большой и составляет около 1%, то есть 60-65 копеек. При хороших условиях у брокера можно получить спред в размере 2-3 копеек, соответственно, можно оценить разницу между наиболее ликвидными инструментами и долларрублём.
Для евродоллара дневной диапазон равен условно 50-60 спредам, на долларрубле же получается не более 30. Тем не менее, пара активно используется для скальпинга, особенно в периоды выхода на рынок такого участника как центральный банк или министерство финансов.
Зависимость от нефти, бюджетное правило
Раньше курс рубля во многом определялся динамикой цен на нефть, была практически полная корреляция. На данный момент она всё ещё есть, но в практически незаметном исполнении, причина этому – бюджетное правило, не допускающее укрепления рубля. Суть его сводится к тому, что вся доходность от продажи нефти по цене выше 40$ поступает в фонд национального благосостояния через валютные активы, то есть на рынке покупаются доллары.
Соответственно, учитывая объёмы таких поступлений(Россия добывает свыше 10 миллионов баррелей в сутки), на рынке покупаются миллиарды долларов, при этом никто не готов торговать на укрепление рубля. Получается огромный дисбаланс спроса и предложения, гасить который некому. Отсюда и получаются резкие колебания курса в пределах 20% за месяц-два.
После того, как курс бьёт новые рекорды, обычно принимаются какие-то меры для его стабилизации, например, отмена закупок валюты (мораторий на определённый срок). Это возвращает веру в рубль и курс возвращается к относительно приемлемым значениям. В целом, можно отметить следующие ключевые факторы, важные для формирования котировок:
— поведение цен на нефть, от них зависит нефтегазовый сектор на фондовом рынке;
— кредитно-денежная политика, динамика базовой процентной ставки;
— общемировое отношение к валютам развивающихся стран в данный конкретный момент времени(нужно отслеживать всю группу валют, подпадающих под эту категорию)
— динамика принятия санкций, перспективы их отмены, общая обстановка в отношении России.
Совокупность всего этого информационного фона даёт общее представление о том, чего можно ожидать в ближайшем будущем. Как это ни парадоксально, но рубль очень сильно зависит от фундаментальных показателей, в том числе и предвзятых оценок со стороны рейтинговых агентств, иностранных средств массовой информации и прогнозов крупных инвестиционных фондов.
Торговля этой парой подразумевает постоянный мониторинг новостного фона, погружение во все политические перипетии и возможные последствия очередного скандала, разоблачения. Также нужно быть в курсе протоколов заседания ОПЕК и ОПЕК+, эти воротилы нефтяного мира имеют большое влияние на котировки чёрного золота. А они, в свою очередь, влияют и на рубль.
Технический анализ, типичные фигуры и паттерны
Из-за того, что на данную пару происходит такое сильное влияние внешних факторов и говорить о какой-то действительно свободной торговле и ценообразовании по рыночным механизмам не приходится, нужно ориентироваться на характерные именно для это валютной пары фигуры и закономерности.
Самая простая схема работы – это в рамках повышательного тренда покупать доллар у нижней границы и держать до образования параболического ускорения, которым неизбежно заканчивается практически любой цикл роста этой пары. Каждая последующая дневная или недельная свеча обладает либо примерно таким же диапазоном, либо большим, пока он это не превратится в почти неконтролируемый рост.
Характерным признаком является ухудшение торговых условий – рост спреда, задержки в обработке ордеров, повышение маржинальных требований. Всё говорит о том, что начинается настоящее ралли, и брокеры страхуются от непредвиденных ситуаций, когда все обеспечительные суммы могут быть поглощены одной минутной свечой с огромным проскальзыванием уже на стороне контрагентов самого брокера.
Это прекрасная возможность фиксировать прибыль от ордеров, открытых у нижней границы, но вовсе не означает, что можно входить в продажи. На каком уровне прекратится этот динамичный рост, сказать практически невозможно, здесь уже и десяток рублей изменения котировки не покажется чем-то очень удивительным, декабрь 2014 года является тому подтверждением. Также нужно учитывать, то подобные ралли обычно заканчиваются повторной попыткой штурмовать максимумы, нужно быть готовым к этому, если всё же принимается решение торговать на понижение.
Стратегия торговли доллар-рубль USDRUB
Как уже говорилось, долларрубль годится для среднесрочной торговли и даже для внутридневной, если условия брокера позволяют. Соответственно, анализ графика ведём на Н4, этот таймфрейм наиболее наглядно отображает происходящее. Паре свойственны либо импульсные направленные движения по много дней, либо колебания в диапазоне с формированием консолидаций разного масштаба, а также треугольников.
Соответственно, если рынок направленно движется вверх – покупаем со стопом за минимумом предыдущего дня, если же движение идёт вниз – лучше воздержаться от торговли. Отрицательных факторов для рубля практически всегда больше, чем положительных, поэтому рассчитывать на его укрепление не стоит, история не знает примеров обвала доллара против рубля, а вот обратных ситуаций было немало и самого разного масштаба.
Очень хорошо отрабатываются симметричные фигуры. То есть классические “чашки”, “блюдца” и так далее. На графике можно найти практически зеркально отражённые падения и последующие росты. Например динамичное падение с постепенным замедлением и консолидацией затем переходит в плавное ускорение из этой консолидации. Такие циклы повторяются постоянно, их можно найти практически на всех тайм-фреймах, наибольшее количество образуется на четырёхчасовом.
Причём масштаб и надёжность этих фигур дают возможность стабильно зарабатывать с минимальными рисками. Стоп при такой торговли ставится за минимум консолидации, образующей дно фигуры, тейк – симметрично отражённый уровень начала движения вниз, образующий левую стенку чашки. Но отражение требуется только в том случае, если у всей фигуры есть наклон, это бывает очень редко, поэтому можно ориентироваться на ценовое значение начала снижения.
Общие положения
Первое, что нужно принять на веру – крепкий рубль никому не нужен, даже если всё правительство хором скажет из телевизора обратное. Девальвация – естественный ход событий при низких доходах и дефиците, бюджет наполняется за счёт нефти, продаваемой за доллары, рассчитывается же исходя из цен рублёвых. А всё, что выше необходимых отчислений в бюджет – идёт в золотовалютные резервы.
Простые факты говорят о том, что государству интереснее держать средства в валюте – объём американских государственных облигаций долгое время рос, в него вкладывались деньги, плюс ко всему российский центробанк стал первым в мире по объёмам покупок физического золота.
То есть в то время, как развитые экономики борются с чрезмерным укреплением национальных валют, у нас проводится настоящая компания против рубля, с массовой пропагандой о безусловной пользе такого положения дел. Всё это свидетельствует о том, что паре долларрубль внизу делать просто нечего – нет фундаментальных оснований укрепляться, нет исторических предпосылок обгонять доллар, нет колоссальной значимости в международных расчётах.
Поэтому торгуя со значительным плечом. Следует придерживаться медвежьего направления по рублю и пару покупать – вероятность идти вверх к новым максимумам гораздо выше. Идеальная комбинация для практически гарантированного заработка – последовательное снижение процентной ставки и начало роста пары от локальных минимумов.
Также некоторые используют данную пару для страховки на случай обвала рубля. Обычно это делают, если есть необходимость хранить операционные средства в рублях, но при этом их объём достаточно велик, чтобы просто не обращать внимания на обесценивание. В этом случае можно открывать сделку на покупку доллара за рубль в небольшом объёме(можно менее 10% от имеющейся суммы), с учётом плеча брокера это получится эквивалентный объём, и далее просто держать эту позицию. Если происходит резкий рост пары – закрывать её, и снова ждать пока курс нормализуется. Ещё одним вариантом страховки служат опционы, то есть покупается/продаётся сама пара и к ней ещё опцион. Польза метода заключается в том, что всё это доступно через надёжных брокеров, присутствующих на территории России и имеющих реальный полноценный выход на биржу.
Все, что надо знать о фьючерсе на доллар рубль
Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к полному функционалу с ограничением истории в 7 дней.
Предназначение фьючерса на рубль доллар
Изначально, фьючерс является производным финансовым инструментом и предназначен для страховки от нежелательных колебаний курса национальной валюты. Но с низкими комиссионными сборами и высокой волатильностью фьючерс на доллар рубль активно используется спекулянтами с целью получения прибыли на колебаниях курса национальной валютной пары.
Данная статья предоставляет максимум полезной информации для торговли Si контрактом на Мосбирже. Читайте далее:
Особенности кодирования фьючерса рубль доллар
Если вы новичок на бирже, то вам необходимо разобраться с особенностью кодирования фьючерсного контракта на доллар рубль. Все дело в том, что фьючерсные контракты имеют определенный день исполнения или последний день торгов.
В отличие от самой валютной пары доллар рубль, у которой срока исполнения не существует, фьючерсный контракт торгуется только до определенного момента – это день исполнения фьючерсного контракта. Еще говорят – экспирация.
Чтобы узнать, когда исполняется тот или иной контракт – обратитесь к “Спецификации кодов” на сайте Московской биржи: https://www.moex.com/s205
После буквенного обозначения фьючерсного контракта Si кодируется месяц исполнения контракта при помощью букв английского алфавита либо цифр.
Ниже на странице Спецификации кодов вы найдете порядок кодирования года исполнения, который отображается цифрами от 0 до 9. Например, в конце контракта SiZ9 последней цифрой является 9. Это означает 2019 год, а не 2009, как могло бы показаться. Чтобы не запутаться – держите в голове правило, что все фьючерсы торгуются либо к текущему году, либо к будущим годам.
Наряду с рассмотренной системой кодировки также используется система, где вместо буквы месяца указывается его порядковый номер. Такая кодировка выглядит следующим образом:
Параметры инструмента
Чтобы понимать, из каких параметров состоит фьючерс необходимо обратиться на сайт Московской биржи. Там, в разделе “ Срочный рынок ” мы найдем код фьючерсного контракта Si в подразделе “Валюта”. В этой таблице представлена статистика по контракту с учетом последней торговой сессии:
Чтобы изучить параметры инструмента – кликайте по его коду.
Так мы попадаем в раздел, где нам доступна вся информация по контрактам, находящимся в обращении:
Как мы можем заметить, всего на текущий момент в обращении находятся 8 контрактов на ближайшие 2 года. Немало, согласитесь. Это связано с тем, что фьючерсный контракт предусмотрен в первую очередь для страховки от негативных колебаний курса валюты на ближайшее будущее, а многим коммерческим организациям необходимо планировать свою деятельность не только на ближайший квартал, но и на несколько лет вперед. Таким образом, фьючерс позволяет приобретать такие страховки с учетом длительного планирования.
Далее на странице спецификации мы можем изучить все параметры контракта Si. Рассмотрим их на примере фьючерса SiZ9.
Формула расчета фьючерса на доллар рубль основана на усредненных ценах сделок и заявок, рассчитанных по секундам за период 12:25:01 – 12:30:00.
На картинке выше представлено множество параметров. Рядом с наиболее важными параметрами мы поставили цифровые маркеры. Пройдемся по ним.
В параметре под маркером 1 мы видим, что тип фьючерсного контракта доллар рубль является расчетным. Что это означает? Допустим, у нас есть расчетный контракт, в основе которого лежит валютная пара. Тогда при наступлении даты исполнения мы не получим взамен валюту, а получим расчет деньгами в размере разницы между ценой приобретения контракта и ценой исполнения. Если бы контракт имел поставочный тип, то при исполнении фьючерса нам на счет поступил бы эквивалент в валюте.
Данный параметр немного отличается от привычного для общего понимания оборота денежных средств. Например, если вы приобретаете товар в магазине на сумму 1000 руб., то объем полученных средств составит как раз 1000 руб. В то же время мы можем видеть, что ежедневный объем торгов по контракту Si исчисляется миллиардами рублей, из-за чего может сложиться неверное мнение о реальном денежном обороте.
Все дело в стоимости контракта и необходимом гарантийном обеспечении (ГО). Приобретая 1 фьючерс по цене 63648 рубля, вы не платите за него 63648 рублей. Вы вообще за него ничего не платите, вам только необходимо иметь на счете денежные средства в размере гарантийного обеспечения, которые будут “заморожены” на вашем счете клиринговой палатой на весь срок удержания фьючерса.
Если вы продаете фьючерс, то ГО в полном объеме возвращается к вам обратно. Сам размер ГО для фьючерса SiZ9 составляет 3920,7 руб (маркер 9). Именно эти средства участвуют в сделке, именно эти реальные средства оборачиваются между трейдерами и клиринговым центром. Таким образом можно сказать, что реальный оборот в сделке с одним контрактом SiZ9 по цене 63648 составляет не 63648х2=127296, а 3920,7х2=7841,4 руб., что почти в 16 раз меньше тех данных, которые будут учтены биржей.
По маркером 4 – начало обращения контракта. Это первый день когда по контракту были открыты торги.
Маркер 6 и 7 – параметры шага цены. Шаг цены указывает на минимальное изменение цены, а стоимость шага цена позволяет рассчитать прибыль/убытки, которые приносит контракт при движении на каждый 1 пункт изменения цены. В случае с контрактом Si все достаточно просто: если контракт изменился в цене на 1 рубль – то и прибыль/убытки составят 1 рубль с 1-го контракта.
Маркер 8. Здесь вы найдете комиссионные сборы за регистрацию сделки с 1 контрактом. Как вы заметили комиссия составляет 0,98 руб. Несложный подсчет позволяет определить, какое изменение в цене должен претерпеть контракт, чтобы окупилась биржевая комиссия. В нашем случае движение цены в 1 пункт уже окупает комиссионные сборы, без учета комиссии брокера.
Маркер 9. Размер гарантийного обеспечения. Это сумма, необходимая для приобретения 1 контракта. На момент написания статьи ГО составляло 3920,7 руб. Но ГО может быть пересмотрено биржей как в большую так и в меньшую сторону. К факторам, которые влияют на размер ГО, относятся: стоимость фьючерса, волатильность, ожидаемые шоковые сценарии. Так, если биржа предвидит усиление волатильности – она вправе увеличить размер ГО, длительный штиль на рынке повлечет уменьшение ГО.
Приобретая фьючерсные контракты на весь объем денежных средств – будьте готовы к тому, что размер ГО может повыситься, а свободных средств в распоряжении – не окажется. Такая ситуация может приблизить негативные последствия, при наступлении которых биржа применяет принудительное закрытие позиции по текущей цене фьючерса. Чтобы освободить себя от возможного риска – мы не рекомендуем задействовать весь депозит в сделках. Оставляйте часть средств свободными, чтобы контролировать свой риск самостоятельно.
Смежные инструменты
Практически у каждого инструмента на Московской бирже есть смежные инструменты, которые с ним непосредственно связаны. Такие инструменты образуют некую семейственность, которая присуща и для рассматриваемого фьючерса на валютную пару доллар рубль. В “семейный круг” нашего фьючерса входят:
Каждый из членов названой семьи влияет друг на друга, образуя сложную цепочку взаимосвязей. Например, главным базовым активом выступает валютная пара доллар рубль, которая является первичным элементом в этой цепочке. Именно на валютной паре происходят валютно-обменные операции, в которых участвуют центральный и коммерческие банки, правительство и муниципальные образования, крупные предприятия. Поэтому основной денежный оборот приходится именно на валютный рынок.
Далее следует фьючерсный контракт Si, для которого базовым активом выступает валютная пара доллар рубль. Оба этих актива двигаются синхронно и лишь на мгновения могут отставать друг от друга. Если мы откроем график валютной пары и график фьючерса на курс доллар рубль, то увидим их корреляцию.
В верхней части – график валютной пары доллар рубль, в нижней – фьючерс SiZ9.
Однако полной идентичности графиков не будет. Это связано с тем, что к фьючерсу применяется правило Контанго, при котором на старте торгов фьючерс торгуется гораздо дороже, чем базовый актив. Например, фьючерсный контракт SiZ9 на старте торгов 15.12.2017 стоил примерно 68200 руб. В это же время базовый актив торговался по цене около 58,85 руб. При расчете учитываем, что в одном контракте SiZ9 содержится 1000 лотов. Поэтому мы 58,85 умножим на 1000 и получим 58850, так нам будет проще сравнивать две этих цифры.
Теперь мы видим, что разница между ценой фьючерса на доллар рубль и базовым активом на дату 15.12.2017 составляла около 10000 пунктов. Если мы сравним цены двух инструментов ближе к экспирации фьючерса, то увидим, что фьючерс практически полностью сократил этот отрыв.
На момент написания статьи Si торговался на уровне 63640, а валютная пара 63,57. Таким образом, фьючерс по мере приближения к экспирации сближается с базовым активом, но с учетом сокращения разницы в стоимости. И “благодаря этому” на практике встречаются ситуации, когда базовый актив “отбивается” от уровня сопротивления, сформированного когда-то давно, в то время, как фьючерс пробивает этот уровень.
На рисунке отмечена такая ситуация.
До сих пор многих трейдеров волнует вопрос: кто главнее – фьючерс или базовый актив? Кто за кем следует? Ответить на данный вопрос однозначно нельзя, потому что нигде это законодательно не закреплено.
А раз лидеров нет, то следует сделать вывод, что два этих инструмента двигаются словно две ноги одного организма, куда идет первый – туда следует второй, а в какой последовательности они двигаются – однозначно определить нереально. Специальные биржевые корреляторы будут выравнивать котировки фьючерса на доллар рубль за валютной парой и наоборот.
Опционы на доллар рубль
С опционами все гораздо сложнее, ведь если к валютной паре торгуется 7 фьючерсов с разными датами экспирации, то к этим семи фьючерсам торгуется несколько сотен различных опционов. Это связано с тем, что опционы торгуются по страйкам базового актива, которые следуют друг за другом с шагом цены в 250 пунктов. Т.е. ценовые уровни 63000, 63250, 63500, 63750, 64000 и т.д. являются страйками, для которых торгуются по два опциона Call и Put на каждом страйке.
Теперь вы можете прикинуть, что между диапазоном цен 63000 и 64000 торгуется 5х2=10 опционов Call и Put с одной датой экспирации. А с учетом того, что опционы бывают недельные и месячные – можно эти 10 еще умножить на 4. И тогда получим уже 40 различных контрактов внутри одного месяца. А если учесть, что торгуемых страйков в реальности гораздо больше – вы можете представить, какое количество опционных контрактов находится в постоянном обороте.
Таким образом, мы рассмотрели всех членов большой семьи фьючерса на доллар рубль. Хочется отметить, что для успешной торговли целесообразно следить за объемами на каждом смежном с фьючерсом рынке, ведь каждая открытая на бирже позиция имеет рисковые границы, а многие трейдеры формируют сложные портфели из нескольких финансовых инструментов.
Дерзнем предположить, что в настоящее время для прогнозирования цены на рынке гораздо важнее понимание работы портфельных анализаторов и систем управления рисками, нежели навыки технического анализа.
Риск параметры инструмента
Почему же знание и понимания алгоритмов работы систем управления рисками на бирже в настоящее время является первостепенным, чем навыки технического анализа? Все дело в том, что сам по себе технический анализ в своей основе содержит арсенал различных индикаторов, которые для расчета используют цену.
Кроме того, на бирже всегда присутствует центральный контрагент – клиринговая палата, которая выступает гарантом при обеспечении всех заключенных сделок. Если не контролировать ситуацию, то в конечном итоге она может выйти из-под контроля. Для этого на Московской бирже введена автоматизированная система управления рисками СУР и стандартный портфельный анализатор SPAN.
Приводим пример того, какие компоненты используются указанными системами.
Если кто-либо на рынке накапливает свой риск (имеется в виду – открывает направленную в одну сторону позицию), то стандартный портфельный анализатор “в купе” с системой управления рисками сразу покажет наличие такой позиции в рынке. В данных условиях не сложно будет рассчитать все рисковые сценарии как для такого участника, так и для центрального контрагента. При возникновении подобной ситуации несложно заметить, как рынок начинает реагировать на такую позицию – и в большинстве случае цена разворачивается против такого участника.
Ниже мы рассмотрим одну из таких ситуаций, а пока что дадим полезные ссылки. Всю необходимую информацию относительно риск-менеджмента и риск-параметров вы найдете на сайте Московской биржи по адресам:
Влияние связанных инструментов на фьючерсный контракт доллар рубль
Теперь нам необходимо выяснить, как все между собой взаимосвязано.
Итак, валютный рынок фактически является большим “обменником”, где участники меняют между собой одну валюту на другую. Игра больших денег на валютном рынке часто не поддается логическому объяснению. Например, Центральный банк РФ может терять огромные суммы в рублях на валютных операциях, покупая валюту дорого, а впоследствии продавая ее дешевле. Этот рынок будет не понятен простому трейдеру, который ставит своей целью получить прибыль.
Анализируя объемы на валюте, мы можем выделить для себя участки заинтересованности у крупных участников рынка и затем помечать такие зоны, в которых наблюдается повышенный объем торгов. Сами по себе объемы на валютном рынке без подтверждения ценой еще ничего не значат. Но если помеченный участок выступает уровнем поддержки или сопротивления – то это является хорошим ориентиром.
Ниже представлен рисунок, наглядно демонстрирующий похожую ситуацию. На графике валютной пары доллар рубль наблюдался всплеск объема и дельты. Внутри дня цена вновь протестировала объявленный хай, после чего сместилась ниже. На следующий день отмеченный максимум вновь подвергался “испытанию на прочность”. С учетом сложившихся обстоятельств, данный уровень должен быть отмечен трейдером на графике, как сопротивление.
Но валютные операции не несут такого риска для своих участников, который возникает при использовании “плечей” (маржинального кредитования). Участник, который приобрел доллары по высокой цене вовсе не обязан их продавать, если цена будет снижаться. Зачастую такие операции осуществляются в ходе экономической деятельности и образуют рыночный оборот валюты внутри государства. Риск обнуления капитала практически отсутствует.
Настоящий риск присутствует на срочном рынке – там, где торгуются фьючерсы и опционы, так как эти инструменты предусматривают возможность принудительного закрытия позиции и финансовые потери.
Теперь продемонстрируем рассмотренный выше фрагмент, но уже на графике фьючерса доллар рубль SiZ9. На рисунке мы увидим, что подобная ситуация, связанная со всплеском объема и дельты, присутствует и на фьючерсе.
Таким образом, мы можем сделать вывод, что уровень сопротивления стал таковым не благодаря тому, что индикатор RSI (или какой-то другой) показал перекупленность в этом месте, а благодаря системе управления рисками, которая указывала на возможность наступления негативных последствий для центрального контрагента.
Для наглядности мы добавили на тот же график фьючерса индикатор открытого интереса, чтобы показать вам, что именно в этом месте был не только всплеск объема, но и рост открытых позиций.
Крупный объем, который входил на повышении, в конечном счете оказался в ловушке. Когда захваченный объем будет вынужден выйти из позиции с убытком, система управления рисками сигнализирует о том, что опасность миновала. После этого рынок войдет в фазу “поиска” следующего крупного объема.
Кроме самого фьючерсного контракта на доллар рубль, в системе расчета рисков также участвуют опционы, которые (как и фьючерс) оказывают влияние на риск центрального контрагента и других участников. Благодаря тому, что большинство трейдеров избегают сложных опционных конструкций, в которых прибыли и риски практически нулевые, использование простых линейных опционных конструкций также очень отчетливо отслеживается в системе СУР.
Наиболее популярной среди трейдеров считается модель, при которой происходит продажа опционов “вне денег” в расчете на то, что до экспирации базовый актив не достигнет страйка и опционы не выйдут в деньги. В случае, если опционы все таки выходят в деньги – продавец опциона хеджирует свою позицию от убытков покупкой или продажей фьючерса и на этом теряет всю прибыль от продажи опционов.
Когда опционные позиции становятся захеджированными – риск снижается, а участники рынка продолжают продавать уже другие противоположные опционы в надежде, что рынок не развернется. Тем самым увеличивают риск уже в противоположном направлении, “благодаря” чему базовый актив разворачивается и устремляется к новому экстремуму.
Резюме
В данной статье про фьючерсный контракт Si мы с вами выяснили, почему на рынке:
Как торговать фьючерсами доллар рубль?
При построении стратегии торговли фьючерсами на доллар рубль мы рекомендуем: