что влияет на курсы валют

От чего зависит курс валют

От чего зависит курс валют? Международные и национальные валюты являются неотъемлемой составляющей современной экономической системы.

Они используются для регулировки локальных и глобальных рынков, заключения сделок, формирования отдельных секторов экономики и т.д. Словосочетание курс валют слышал, вероятно, каждый из нас, однако мало кто знает, от чего он зависит, кто его определяет и как это связано с экономикой разных стран?

Что такое курс валюты?

Термин валюта происходит от итальянского слова valuta, обозначающего деньги. Валютой называют денежные единицы отдельных стран, расчётные единицы других государств и международные расчётные единицы (доллар, евро, британский фунт).

Валютный курс – это соотношение между двумя валютами, то есть сумма, которую нужно заплатить одними деньгами, чтобы получить вторые. Курс валюты необходим для мировой экономики по паритету покупательской способности. Это означает, что один и тот же товар должен стоить одинаковое количество денег в разных валютах. Поэтому, например, смартфон за 12000 рублей при курсе рубля к доллару 60:1 будет стоить 200 долларов.

Почему доллар и евро – мировые валюты?

Мировой или глобальной признаётся валюта, которая используется в большинстве международных платёжных операций. На данный момент доминирующими глобальными валютами выступают евро и американский доллар. Влияние двух этих денежных единиц настолько велико, что некоторые страны привязывают курс своих денег к ним (Панама, Сальвадор, Эквадор) или даже отказываются от национальной валюты, переходя на доллар.

В результате объединения европейских стран в общее экономическое пространство существенно укрепился евро, потеснивший доминирование американского доллара к началу XXI века. Евро унаследовал резервный статус от немецкой марки.

По приблизительным подсчётам, на данный момент мировые валютные резервы на четверть состоят из евро, и на две трети – из долларов. Остальная доля приходится на британский фунт, японскую йену и швейцарский франк.

От чего зависит курс валют в России и почему рубль показывает слабые позиции?

Если отвечать на данный вопрос максимально сжато, потому что российская экономика не показывает роста относительно Евросоюза и США. Причины кроются во множестве факторов. Немалую роль играет сильная привязка национальной валюты Российской Федерации к нефтяной отрасли (это основной источник доходов). Когда обрушиваются цены на нефть, падает курс рубля, потому что это снижает его спрос следующим образом:

1. В понимании инвестора нефть является главным товаром России, и когда этот товар дешевеет, он стремится вывести активы, то есть перевести рубли в доллары или другую валюту.

2. Россия – экспортёр, а при падении цены на нефть она получает меньшую прибыль в долларах (нефть продаётся именно в американской валюте). Соответственно, на внутреннем рынке повышается предложение рубля, а спрос – падает.

3. Низкая цена не вызывает у инвесторов желание вкладывать деньги в российскую экономику. Следовательно, спрос на рубль не увеличивается, как и его цена.

Рост евро относительно рубля и доллара обусловлен совместной деятельностью европейского объединения. Да, всем известно, что экономика ряда европейских стран довольно слаба, но сплочённые действия содружества обеспечивают общий рост.

Стабильность и укрепление доллара относительно рубля связаны с положением экономики США лишь частично. Дело в том, что в «стране свобод» не всё хорошо и кризисы происходят, по сути, каждые пять лет. Доллар же удерживает то, что он по-прежнему – основная резервная валюта, и то, что от него зависит большое количество других стран.

Рубль, к сожалению, не используется многими странами для осуществления международных расчётов. Вдобавок на экономическом положении страны серьёзно сказываются геополитические факторы.

От чего зависит курс валют?

Повлиять на движение курса вверх или вниз могут любые факторы, которые увеличивают спрос. Поэтому для современных государств остаётся важным инвестирование зарубежными компаниями. Вот пример, который позволит понять от чего зависит курс валют. Чтобы японская компания могла строить машины на российском заводе, ей нужно вложить в него деньги. А поскольку операции внутри страны проводятся в национальной валюте, компании необходимо перевести часть своих денег в рубли. Соответственно, спрос на рубль растёт – укрепляется его курс.

Курс обмена конкретной денежной единицы так же зависит от:

1. Состояния экономики в стране, в которой она обращается.

Ключевыми показателями являются ВНП, ВВП, инфляция, уровень безработицы, баланс экономики (но часть из них находится в такой же зависимости от курса). Страна с сильной экономикой много экспортирует и привлекает инвесторов из-за рубежа, а значит, увеличивает спрос на национальную валюту. Вместе со спросом увеличивается курс.

2. Деятельности национальных банков.

За счёт выпуска в оборот, скупки иностранной валюты и задействования денежных резервов, нацбанки поддерживают курс национальных денег.

3. Перемещения капитала.

Валютный курс падает в ситуации, когда внутри государства формируется большой спрос на иностранные деньги. То есть иностранные деньги дорожают по отношению к местной валюте.

4. Уровня доверия к валюте на мировом и внутреннем рынке.

Здесь работает базовый принцип спроса – чем меньше желающих иметь товар, тем ниже его стоимость.

В некотором смысле, абсолютно точно перечислить, от чего зависит курс валют, сложно. Многое зависит от репутации государства, его отношений с соседями и странами дальнего зарубежья, состояния экономики, инвестиционной привлекательности и т.д. Как пример, в 2008 году на курс российского рубля повлияло начало военной кампании в Абхазии и Южной Осетии.

Примеры падения курса рубля из истории

Перестройка 1992 года.

Рубль по официальному курсу обвалился с 26 по 28 августа на 18% относительно доллара. Причинами падения были высокие ожидания по инфляции, рост бюджетных затрат, увеличение цен на сельскохозяйственные продукты и рост долгов предприятий. 26-го августа 1 доллар стоил 168 рублей, 28-го – 205. К 1 октября эта цифра выросла до 309 рублей.

Дефолт 1998 года.

В условиях экономического кризиса в России искусственно завышали курс рубля, чтобы сдержать инфляцию. К негативным факторам прибавилось падение мировых цен на энергоносители и кризис в Юго-Восточной Азии. Так, за три недели от 18 августа до 9 сентября доллар «вырос» в три раза – с 6,5 до 20,8 рублей. Далее было небольшое укрепление до 8,67 рублей, но к 17 октября курс установился на уровне 15,51 рублей за доллар.

Кризис 2008-2009 год.

Спад курса российской валюты в эти годы был обусловлен глобальным финансовым кризисом. Он сложился из падения американских и европейских биржевых индексов, а также финансового обвала в России.

Кризис 2014-2015 год.

Источник

Обзор: от чего зависит рост или падение курса рубля

В последние несколько месяцев курс рубля по отношению к доллару довольно стабилен. При этом даже в такой ситуации существуют колебания – например, в апреле курс рос, а в мае впервые за долгое время снизился. Почему так происходит? Я собрал в одном материале факторы, которые влияют на российскую валюту как в плюс, так и в минус.

Цель материала, не дать подсказку о том, как подзаработать на колебаниях, а скорее – помочь избежать ненужных потерь из-за неожиданных колебаний, которые можно было легко предвидеть.

Поговорим о том, что может влиять на стабильное сокращение стоимости национальной валюты России. Таких факторов несколько, каждый из них возникает ежегодно.

Снижение валютной экспортной выручки

По открытой статистике, с начала второго и до конца третьего квартала, традиционно можно наблюдать снижение экспорта энергоресурсов. Это логично – в Европе, основном покупателей этого российского товара, становится тепло.

Вот как аналитики описывают влияние этого фактора:

«Замедление притока экспортной выручки приводит к снижению текущего счета от экспорта товаров за этот период, что, в свою очередь, вызывает замедление роста средств на корреспондентских счетах российских банков и валютных корпоративных депозитов и, как следствие, влияет на краткосрочную валютную ликвидность».

Сезон дивидендных выплат

Традиционно, на конец весны-лето приходится сезон дивидендных выплат российских компаний. В мировом рейтинге по объему выплат в 2018 г. Россия вошла в десятку, сравнявшись со Швейцарией. При этом в рейтинге для развивающихся рынков наша страна уступила лишь Китаю, оставшись на втором месте.

По статистике, до 77% выплат дивидендов осуществляют российские компании-экспортеры. Большая часть платежей идет в июне, примерно поровну они разбиваются на июль и август. Для рубля это оказывает негативный эффект, ведь инвесторы конвертируют полученные в качестве дивидендов рубли в доллары.

Активность Министерства финансов

Не секрет, что власти могут так или иначе влиять на курс российской валюты, например, с помощью так называемых интервенций, то есть закупок валюты на внутреннем рынке. В мае этого года объем таких закупок составил 300,5 млрд рублей. Чем больше валюты за рубли покупает ведомство, тем больше растет ее курс, а цена рубля снижается.

Понятно, что этот фактор может влиять и на укрепление рубля, однако поскольку этой весной активность Минфина стала фактором его ослабления, то поставим этот пункт в разделе факторов падения.

Теперь поговорим о том, какие факторы положительно влияют на цену российской валюты. Их тоже несколько.

Один из важных факторов, которые способствуют укреплению рубля, это налоговый период, когда компании должны выплачивать налоги. Для экспортеров это означает необходимость продать часть валютной выручки, чтобы получить рубли и заплатить налоги.

Помимо локальных, существуют и внешние факторы в пользу укрепления рубля. Безусловным фактором снижения или укрепления цены рубля всегда были цены на нефть. Сегодня они сохраняют на достаточно высоком уровне, и это поддерживает цену рубля.

Кроме того, традиционно российская валюта реагирует на внешнеполитические события, вроде введения или отсрочки очередных санкций.

Также, по мнению аналитиков, существует такой фактор, как глобальный спрос на рисковые активы – к ним традиционно относятся и вложения в экономику развивающихся стран. Когда традиционные рынки не растут быстро, инвесторам становятся интересные более рискованные инвестиции. В такие моменты желание заработать может перевешивать остальные минусы, вроде незащищенности капитала и т.п.

Ретроспективный анализ говорит о том, что все факторы, которые мы упомянули, оказывают влияние на курс рубля в определенные периоды.

Традиционно, именно в эти два месяца рубль показывает наихудшие результаты. В конце зимы дополнительным негативным фактором для рубля становятся праздники в стране – многие люди планируют отпуска за границей и покупают валюту. Кроме того, часто все негативные факторы складываются воедино в августе, даже если удается избежать внешних негативных воздействий.

Источник

Discovered

О финансах и не только…

От чего зависит курс валюты?

В данной статье мы поговорим о том, что представляет собой курс валюты, а также рассмотрим от чего зависит курс валюты, т.е. какие факторы оказывают влияние на курс валюты.

Что такое курс валюты?

Прежде чем приступить к рассмотрению вопроса о том, от чего зависит курс валюты, давайте сначала разберемся, что такое курс валюты.

Курс валюты или валютный курс (англ. Exchange Rate) – это цена национальной денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны. Эта цена формируется на валютном рынке под воздействием спроса и предложения, которые в свою очередь зависят от целого ряда курсоообразующих факторов.

Формирование курса валют под воздействием спроса и предложения

Курс валюты представляет собой цену, которая устанавливается в национальной денежной единице за единицу иностранной валюты и определяется соотношением между национальной денежной единицей и соответствующей иностранной валютой, исходя, прежде всего, из их покупательной способности. В экономике существует такое понятие как паритет покупательной способности для формулирования которого обычно применяют так называемый закон одной цены: цена товара в одной стране должна быть равна цене товара в другой стране; а поскольку эти цены выражаются в разных валютах, это соотношение цен и определяет курс обмена одной валюты на другую.

Различают несколько видов валютного курса: официальный, рыночный, биржевой, курс покупателя, курс продавца, обменный и тому подобное.

Факторы, которые оказывают влияние на курс валюты

Курс валюты зависит от целого ряда факторов. В данном разделе мы рассмотрим основные из них.

Платежный баланс страны

Основу платежного баланса страны составляет внешнеторговый баланс, который представляет собой соотношение между объемом экспорта и импорта товаров, работ, услуг. За счёт экспорта осуществляется приток иностранной валюты, за счёт импорта происходит отток. Положительное сальдо торгового баланса свидетельствует о превышении объёма экспорта над импортом, соответственно, в стране возникает излишек иностранной валюты, что способствует укреплению курса национальной валюты. Отрицательное же сальдо торгового баланса имеет обратный эффект – возникает дефицит иностранной валюты, что ведёт к ослаблению национальной валюты.

Платёжный баланс страны включает в себя внешнеторговый баланс, а также прочие внешнеэкономические денежные потоки, в частности приток-отток инвестиций, внешние заимствования, платежи мигрантов, выплата-получение доходов в виде дивидендов, процентов по займам и т.п. Как и в торговом балансе, положительное сальдо платёжного баланса оказывает укрепляющее воздействие на курс национальной валюты, в то время как отрицательное сальдо имеет ослабляющий эффект.

Следует отметить, что отрицательное сальдо торгового баланса может быть «выровнено» платёжным балансом – например, за счёт притока внешних инвестиций или внешних заимствований.

Макроэкономические показатели страны

Ключевым макроэкономическим показателем страны, оказывающим влияние на курс валюты, является уровень инфляции. Так как в основе курса валюты лежит паритет покупательной способности, то, соответственно, более высокий темп инфляции в стране ведет к снижению покупательной способности денег и приводит к падению курса валюты по отношению к странам, где темпы инфляции ниже. Зависимость валютного курса от темпа инфляции особенно велика у стран с высоким удельным весом внешнеэкономической деятельности. Поэтому при анализе валютного курса большое значение уделяется таким показателям как индекс потребительских цен, индекс цен товаропроизводителей.

Динамика ВВП. Рост ВВП является положительным индикатором для курса валюты, т.к. может способствовать притоку иностранных инвестиций в страну, снижению темпов инфляции и т.п. В тоже время падение ВВП, как правило, имеет обратный эффект.

Сбалансированность государственного бюджета. Бюджетный дефицит, особенно если источником его покрытия является дополнительная эмиссия денежной массы, ведёт к увеличению темпов инфляции и, как следствие, — к снижению курса валюты.

Уровень государственного долга. Высокий уровень государственного долга, особенно если были использованы внешние заимствования, создаёт дополнительную нагрузку на платёжный баланс страны, т.к. помимо основного долга необходимо ещё осуществлять его обслуживание – т.е. производить выплату процентов. В периоды осуществления существенных сумм платежей по долгу формируется избыточный спрос на иностранную валюту, что ведёт к обесценению национальной валюты. Также следует иметь в виду, что высокий уровень государственного долга оказывает негативное воздействие на кредитный рейтинг страны, что влечёт за собой повышение риска дефолта и, как следствие, удорожание стоимости привлекаемых ресурсов.

Денежно-кредитная политика

Денежно-кредитная политика, реализуемая центральным банком страны, является одним из ключевых факторов, оказывающим влияние на курс валюты.

Валютные интервенции. С целью сглаживания резких скачков курса национальной валюты центральный банк проводит операции на открытом валютном рынке: продаёт или покупает иностранную валюту для балансирования спроса и предложения, что способствует поддержанию курса национальной валюты на определённом уровне или в диапазоне так называемого «валютного коридора». Валютные интервенции имеют краткосрочный эффект.

Уровень процентной ставки. Учётная ставка центрального банка является индикатором стоимости ресурсов в стране. С одной стороны, низкие процентные ставки делают доступнее кредиты для бизнеса и населения, что способствует росту кредитования, увеличению потребления, росту ВВП, снижению инфляции и, как следствие, — укреплению курса национальной валюты. Но с другой стороны, снижение процентных ставок делает менее привлекательным приток иностранных капиталов, а также способствует оттоку национальных капиталов в страны, где уровень процентных ставок выше. Поэтому такое движение капиталов (особенно спекулятивных «горячих» денег), усиливает нестабильность платежных балансов.

Регулирование экспортно-импортных операций. Центральный банк (иногда совместно с правительством страны) устанавливает правила валютного регулирования и контроля. Центральный банк может устанавливать ограничения на проведение определённых операций, устанавливать особые правила покупки и продажи валюты. Например, в период острого платежного дефицита центральный банк может ввести обязательную продажу экспортной выручки или повысить её норму. Подобные действия применяются центральными банками стран с неконвертируемой валютой.

Денежная эмиссия. Если дополнительная эмиссия денег превышает потребности экономики (рост ВВП), то при прочих равных условиях такая эмиссия приведёт к инфляции и ослаблению курса национальной валюты.

Финансово-политическая стабильность в стране

Валютный курс очень чутко реагирует на любые дестабилизирующие факторы в стране:

Уровень доверия к национальной валюте

Основываясь на данных основных макроэкономических показателей и принимая во внимание прочие факторы, оказывающие влияние на курс валюты, у населения и бизнеса складывается личный уровень доверия к национальной валюте, от которого зависит дальнейшая стратегия поведения. В частности в период экономических и политических потрясений доверие к национальной валюте падает, что приводит к миграции сбережений из национальной валюты в более стабильные валюты и, как следствие, к ещё большему ослаблению национальной валюты (см. Долларизация экономики). А это в свою очередь ведёт к эффекту домино и если центральный банк не предпримет активных действий по поддержанию курса, то ситуация очень быстро может выйти из-под контроля – возникает ажиотажный спрос, удовлетворить который практически нечем. В таких условиях существенно возрастает число спекулятивных операций. Подобная ситуация характерна для стран с развивающейся экономикой.

От уровня доверия к валюте зависит в первую очередь движение мирового капитала.

Заключение. Мы рассмотрели основные факторы, которые оказывают давление на курс валюты. Подводя итоги, хотелось бы отметить, что два и более факторов могут иметь как однонаправленное действие, так и разнонаправленное. Например, падение ВВП и политическая нестабильность только усилят ослабление валюты, в то время как дефицит торгового баланса может быть покрыт дополнительным притоком инвестиций в страну. Следует отметить, что на курс валюты могут оказывать влияние и другие факторы:

Источник

От чего зависит курс доллара простыми словами

Курсом доллара интересуется почти каждый в любой точке мира, так как именно от этой валюты во многом зависит состояние мировой экономики и динамика других валют. Характерно, что в период экономического кризиса наблюдается восходящая динамика американской валюты, в это же время стоимость отечественных активов снижается. По этой причине многие люди приобретают эту валюту. Не зная, как формируется курс валют, доллары приобретаются населением на пике стоимости, а продаются при минимальном ценовом значении. Для грамотной оценки перспектив валютного курса необходимо знать, от чего зависит курс доллара.

Что такое валютный курс

Термином «валюта» в переводе с итальянского языка обозначается слово «деньги». Валютой считаются:

Курс валюты – это соотношение двух валют, то есть сумма в одних денежных единицах, которая понадобится для приобретения других денежных единиц. Валютный курс нужен в мировой экономике для паритета покупательской способности. Простыми словами, это значит, что стоимость одного товара должна быть одинаковой в разной валюте. К примеру, если курс рубля и доллара составляет 60:1, смартфон стоимостью 12 тыс. р. будет стоить 200$.

Доллар США является свободно конвертируемой валютой. Это означает, что её стоимость зависит от спроса и предложения по отношению к другим мировым валютам. Помимо этой зависимости, на формирование курса доллара влияют множество факторов. Основные из этих факторов классифицируются на два типа:

Доллары считаются главной резервной валютой. Это значит, что они приобретаются центральными банками других государств, чтобы пополнять свои золотовалютные резервы и осуществлять международные расчёты. Доллары США выпускаются в обращение Федеральной резервной системой (ФРС), выполняющей функции центрального банка.

Процентные ставки устанавливаются также ФРС, чем определяется стоимость использования денежных единиц. ФРС не находится в подчинении правительства США, и пользуется высокой степенью свободы в принятии решений. Естественно, решения принимаются исходя из интересов экономики США.

Как формируется валютный курс

На курс доллара США сориентированы многие государства. Формирование курса зависит от влияния внешнеэкономической деятельности: в экономической системе присутствуют агенты, занятые международными расчётами, формирующие при этом спрос и предложение валюты на мировом рынке. Если говорить упрощённо, спрос и предложение создаются всего двумя сторонами:

Обратите внимание, что рост спроса на валюту происходит, когда увеличивается объём импорта, а рост предложения – когда растёт экспорт. Разница между входящими и исходящими финансовыми потоками отражается в важном макроэкономическом индикаторе – торговом балансе. Этот показатель может быть дефицитным (отрицательным) и профицитным (положительным). Так определяется компромиссная цена, по которой импортёры покупают доллары, а экспортёры продают.

Факторы, влияющие на валютный курс

События, способные оказывать влияние на динамику стоимости доллара на валютных рынках, делятся на две основные группы:

События внутри государства-эмитента

Внутренними факторами и причинами колебания курса доллара являются любые важные события в экономической и финансовой сфере в Соединённых Штатах Америки. Кроме того, принимается в расчёт каждая политическая мера, затрагивающая экономику государства. Факторами, влияющими на динамику стоимости валюты, являются экономические показатели (индикаторы, индексы).

Естественно, что не каждый опубликованный показатель приводит к резкому изменению курса доллара, но некоторые из них особенно важны и сильно влияют на котировки. На подобные индикаторы необходимо обращать внимание. Важными показателями являются:

Видео по теме:

Кроме того, на изменение курсового значения доллара оказывают влияние финансовые факторы, характеризующие ситуацию во внутригосударственных банковских услугах. Самыми важными из этих факторов считаются:

Также на динамику стоимости доллара оказывает влияние политика, которую проводит правительство США. Ни для кого не секрет, что любой политический деятель имеет свой собственный взгляд на экономику, на который он ориентируется. Поэтому, когда меняется власть, часто происходят большие изменения в экономической ситуации и положении доллара на мировом рынке.

Помимо этого, на курс доллара, как и любой другой валюты, могут повлиять события, не связанные с политикой или финансами. Эти факторы могут быть любыми стихийными бедствиями или природными катаклизмами (наводнениями, пожарами, ураганами, войнами, терактами и прочим). Например, трагедия 11 сентября 2001 года, произошедшая в Нью-Йорке вызвала масштабный обвал доллара на мировых рынках.

Самым важным внутренним фактором, влияющим на динамику доллара, является учётная ставка Федерального резерва. Повышение уровня ставки укрепляет американскую валюту, снижение – ослабляет.

Влияние внешних событий

Под внешними причинами, влияющими на курс доллара, подразумевают события, которые происходят за пределами США. Самый критичный внешний фактор – степень доверия к валюте. Влияние, которое оказывает доверие инвесторов, невозможно переоценить. Недостаток доверия способен вызвать обвал существующего курса. Для этого достаточно, чтобы один из крупнейших участников рынка отказался использовать доллар как денежную единицу при международных расчётах.

Другой весомый фактор, оказывающий давление на котировки доллара – стоимость сырой нефти и золота. США считаются одними из самых крупных потребителей нефти в мире. Повышение цены этого топлива повлечёт резкое падение курса доллара. Относительно золота наблюдается аналогичная ситуация.

Сильное давление на формирование курса доллара оказывает то, что США принимает участие в вооружённых конфликтах (в Афганистане, Ираке, Сирии). Также, негативными факторами, влияющими на динамику американской валюты, являются техногенные и природные катастрофы вне пределов США.

Формирование курса доллара к рублю

Колебание курса USD/RUB, как и любой конвертируемой валюты, зависит от ряда обстоятельств, состоящих из внешних и внутренних факторов. Главным влияющим фактором являются решения Центральных банков и международная денежно-кредитная политика. Для понимания причин, влияющих на формирование курса доллара в России, нужны ответы на два основных вопроса:

Влияние политики регулятора

Главная цель любого Центробанка – сдержать девальвацию национальной валюты. Когда внутри государства дорожает доллар, стоимость импортных товаров тоже повышается, что снижает уровень жизни населения. Центральные банки всего мира (в их числе и Национальный банк РФ) распоряжаются богатым арсеналом ограничений, применяемых к курсу рынка. Вот самые основные из таких ограничений:

Влияние рыночных факторов

Граждане РФ традиционно доверяют американскому доллару, так как они отличаются низкой инфляцией. Однако, следует помнить, что доллар — это свободно конвертируемая валюта, поэтому и он в какой-то момент может подвергнуться сильным колебаниям. На стоимость американской валюты в России сильно влияет рыночный курс рубля. Факторы, влияющие на курс российского рубля, могут быть укрепляющими и ослабляющими.

Главный фактор, относящийся к укрепляющим, является повышение стоимости нефти на мировых рынках. Это объясняется тем, что доходы от продаж нефти составляют значительную часть бюджета России. Поэтому повышение цены этого энергоносителя оказывает позитивное влияние на динамику рубля и понижает котировки пары USD/RUB.

Негативные и позитивные факторы, влияющие на курс рубля:

Источник